Buka Intisari Editor secara gratis
Editor FT Roula Khalaf memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Saham Samsung naik lebih dari 5 persen pada hari Senin sebagai respons terhadap rencana pembelian kembali saham senilai 10 triliun won ($7,2 miliar) yang bertujuan untuk meningkatkan sahamnya, yang telah jatuh ke posisi terendah dalam empat tahun pada minggu lalu.
Produsen chip memori dan ponsel pintar terbesar di dunia ini mengumumkan setelah pasar tutup pada hari Jumat bahwa mereka akan membeli kembali saham untuk “meningkatkan nilai pemegang sahamnya” pada tahun depan, termasuk menghabiskan 3 triliun won untuk penghapusan saham selama tiga bulan ke depan.
Investor berharap pembelian kembali… SamsungYang pertama sejak tahun 2017 akan membantu membalikkan penurunan tajam harga sahamnya. Sebelum minggu ini, saham-saham telah anjlok lebih dari 30 persen tahun ini di tengah meningkatnya kekhawatiran mengenai arah perusahaan di bawah pimpinan Lee Jae-yong, pemimpin generasi ketiga dari keluarga pendiri perusahaan.
“Pembelian kembali yang tiba-tiba ini merupakan kejutan positif bagi kami dan kami yakin manajemen Samsung secara proaktif berupaya menghindari penurunan harga saham lebih lanjut,” tulis analis JPMorgan Chase Jay Kwon dalam catatan penelitiannya.
Namun Park Ju-geun, yang menjalankan kelompok riset Leaders Index yang berbasis di Seoul, mengatakan rencana tersebut juga dirancang untuk membantu melindungi keluarga pendiri kelompok tersebut, yang menghadapi risiko margin call terkait dengan pinjaman perbankan membayar pajak warisan.
“Ini adalah tindakan putus asa untuk mengekang tekanan jual, namun juga merupakan langkah untuk menghindari margin call untuk pinjaman bank keluarga Lee,” kata Park, seraya mencatat bahwa keluarga tersebut telah menghasilkan hampir $3 miliar dalam bentuk pinjaman bank dan akan melakukannya menghadapi margin. panggilan jika harga saham tetap berada di bawah level 53.000 won yang dilampaui minggu lalu. Pada perdagangan sore hari Senin, harganya berada di 56.700 won.
Samsung membantah bahwa pembelian kembali tersebut dirancang untuk menghindari margin call bagi keluarga Lee.
Saham tersebut berada di bawah tekanan jual yang besar dalam beberapa bulan terakhir dari investor asing yang khawatir dengan Samsung kehilangan keunggulan teknologinya dalam bisnis pengecoran dan bisnis chip memori tingkat lanjut.
Perusahaan melaporkan hasil kuartal ketiga yang mengecewakan dan belum mendapatkan sertifikasi dari Nvidia untuk memasok chip memori bandwidth tinggi untuk produk kecerdasan buatan pembuat prosesor grafis tersebut. Sebaliknya, pesaing pembuat chip asal Korea, SK Hynix, telah menjadi pemasok utama HBM Nvidia, sehingga membantunya membukukan rekor laba kuartalan.
Samsung juga sedang berjuang dengan kelebihan pasokan chip memori tradisional, bisnis intinya, dan tantangan profitabilitas dalam bisnis pengecorannya seiring dengan upayanya untuk mempersempit kesenjangan dengan pembuat chip kontrak terkemuka TSMC.
Penurunan harga saham semakin intensif setelah terpilihnya Donald Trump awal bulan ini sebagai presiden AS, sehingga meningkatkan kekhawatiran akan kemungkinan tarif perdagangan dan kemungkinan penarikan dana yang dialokasikan untuk Samsung berdasarkan Undang-Undang Chip yang diterapkan Presiden Joe Biden.
Investor asing juga telah menjual sejumlah besar saham produsen baterai Korea Samsung SDI dan raksasa otomotif Hyundai Motor menyusul laporan bahwa pemerintahan Trump yang akan datang dapat menarik subsidi untuk kendaraan listrik. Saham-saham lain dalam indeks acuan Kospi Korea Selatan juga mengalami kenaikan tajam pada nilai tukar won-dolar.
Para analis mengatakan pemulihan harga saham Samsung dalam jangka panjang bergantung pada perolehan kembali keunggulan kompetitifnya.
“Sebagian besar bisnis Samsung, termasuk chip memori, pengecoran logam, ponsel pintar, dan layar, tampaknya mengalami penurunan. Mereka perlu menemukan cara untuk memperkuat keunggulan teknologi mereka lagi untuk menarik investor agar terus membeli saham,” kata Albert Yong, Managing Partner Samsung Investor Petra Capital Management.
Namuh Rhee, direktur Korea Corporate Governance Forum, mengatakan rencana pembelian kembali tersebut berjumlah 3 persen dari kapitalisasi pasar Samsung sebesar 338 triliun won.
“Dibandingkan dengan penurunan harga saham, nilai pasar, dan arus kasnya selama ini, ini terlalu kecil, sudah terlambat,” kata Rhee.
