Investor swasta memposisikan diri untuk memainkan peran penting dalam performa kembali Eropa dengan menyediakan modal yang sangat penting untuk membantu industri pertahanan meningkatkan dan meningkatkan ketahanan industri di kawasan ini.
Lebih dari tiga tahun sejak invasi skala besar Rusia Ukraina, ibukota Eropa telah menjanjikan miliaran euro untuk berinvestasi dalam pertahanan, serta dalam teknologi baru, tetapi eksekutif modal swasta dan risiko modal percaya bahwa ada kesenjangan pembiayaan yang dapat mereka isi.
Pemerintah “tidak bisa 100 persen berhasil untuk diri mereka sendiri dalam rekonstruksi kapasitas pertahanan,” kata Thomas Friedberger, wakil direktur eksekutif Tikehau Capital, dan menambahkan bahwa sektor swasta akan diperlukan untuk meningkatkan investasi dalam “pertahanan, perlawanan, dan kedaulatan.”
Grup modal swasta, yang baru saja mengumpulkan sekitar 450 juta euro untuk dana yang akan berinvestasi dalam perusahaan yang berpusat pada teknologi untuk aplikasi sipil dan militer, adalah di antara lusinan perusahaan yang mengejar peluang di sektor ini.
Investasi di perusahaan -perusahaan Eropa baru yang bekerja di pertahanan dan teknologi terkait meningkat sebesar 24 persen tahun lalu menjadi $ 5,2 miliar, karena selera investor untuk perusahaan seperti AI Group Helsing Software dan produsen drone, Tekever, menantang kerusakan yang lebih luas dalam pembiayaan VC Eropa.
Meskipun investasi modal swasta dalam industri kedirgantaraan dan industri pertahanan berasal dari beberapa dekade, itu telah didominasi sejak lama oleh dana pembelian yang lebih besar yang mampu menavigasi di sektor yang sangat diatur.
Namun, kepentingan investor, juga dari dana modal risiko, telah meningkat setelah invasi Ukraina dari Rusia ke Ukraina dan, seperti pemerintah, telah mencoba memperkuat basis pertahanan industri mereka. Bahu dingin Donald Trump untuk NATO dan meminta Eropa untuk menghabiskan lebih banyak untuk keamanan mereka sendiri hanya memiliki upaya -upaya seperti itu.
Banyak VC, khususnya di Eropa, di masa lalu telah berhati -hati untuk mendukung produsen senjata karena risiko menjalankan aturan lingkungan, sosial dan tata kelola yang buruk.
Eksekutif percaya mereka dapat memainkan peran berinvestasi di perusahaan haus modal baru, sambil membantu pemain yang lebih besar meningkatkan kapasitas produksi, mengurangi biaya unit.
Pasar swasta akan memainkan peran penting dalam mengisi kesenjangan pembiayaan pertahanan di Eropa, “kata Ali Floyd, co -Direktor koleksi dana modal swasta Eropa dari Firma Penasihat Campbell Lutyens.
Pemerintah, ia menambahkan, “tidak mau menghabiskan lebih banyak uang pembayar pajak untuk membiayai investasi pertahanan, dan hanya ada begitu banyak sistem rheinmetall dan BAE yang dapat dimakan pasar publik.”
Kesenjangan pembiayaan di Eropa “tumbuh karena pertanyaan saat ini tentang komitmen Amerika Serikat dengan NATO dan ada juga keinginan Eropa untuk membiayai lebih banyak pertahanan Ukraina,” kata Michael Sion, mitra konsultan Bain & Co, dan penulis laporan baru -baru ini yang menunjukkan bahwa nilai perjanjian modal risiko di sektor pertahanan telah meningkat dalam 18 kali dalam dekade terakhir.
Perang di Ukraina telah menggarisbawahi peran terbesar yang akan dimainkan teknologi pertahanan di medan perang, dari drone dan sistem otonom lainnya hingga robotika dan kecerdasan buatan. Eksekutif mengatakan bahwa modal swasta dan dana modal risiko dapat membantu meningkatkan investasi inovasi dalam teknologi awal.
Kami membutuhkan “modal swasta untuk menciptakan perusahaan, menjalankan risiko, berinovasi dan berinvestasi dalam penelitian dan pengembangan sebelum produksi,” kata Sten Tamkivi, salah satu co -founder jamak, dana teknologi tahap awal yang merupakan salah satu sponsor helsing pertama dengan sekitar 800 juta euro di bawah administrasi.
Banyak investor juga mencari perjanjian untuk memanfaatkan perusahaan yang memiliki kinerja yang lebih rendah atau memiliki portofolio luas yang meminjamkan diri untuk restrukturisasi.
Data pitchbook terbaru menunjukkan bahwa perjanjian perjanjian di sektor kedirgantaraan global dan pertahanan meningkat tahun lalu, dengan 274 transaksi, sebagian besar tahun dalam dekade terakhir. Nilai total perjanjian di sektor ini pada tahun 2024 adalah $ 36,8 miliar, lebih dari $ 10 miliar, atau 37 persen, sejak 2023.
James Dawson, mitra bank investasi butik Gleacher Shacklock, mengatakan “lebih banyak perusahaan pendidikan jasmani yang substansial tertarik pada pertahanan sekarang secara historis.”
Dawson menunjukkan keberhasilan yang dimiliki oleh Grup Pembelian Amerika Serikat Advent International dengan pembelian Cobham dan Ultra Electronics of Great Britain. Ultra memproduksi peralatan perburuan bawah air, serta sistem kontrol untuk kapal selam trisula yang mengangkut pencegahan nuklir Inggris.
Meskipun pemerintah Inggris campur tangan untuk memastikan komitmen Advent yang mengikat sehubungan dengan kedua akuisisi, perjanjian tersebut menerima persetujuan. “Semua orang telah melihat kesuksesan Advent dan mereka telah melihat kesuksesan yang mereka miliki dengan pemerintah,” kata Dawson.
Tidak jelas apakah sektor ini akan melihat lebih banyak profil tinggi. Chemring, produsen bahan peledak yang dikutip di Inggris, awal tahun ini ia menerima modal Bain £ 1,1 miliar yang berbasis di Amerika Serikat. Chemring tidak berkomentar saat itu.
Menurut Dawson, penilaian tinggi adalah penghalang untuk merger dan akuisisi di pertahanan, meskipun ada banyak diskusi tentang kolaborasi di perusahaan bersama yang lebih banyak.
Meskipun masuknya uang di sektor ini, tantangannya tetap jika Eropa ingin membangun sektor teknologi pertahanan yang memanfaatkan uang investor swasta. Tamkivi jamak mengatakan pemerintah perlu memperbaiki metode akuisisi birokrasi mereka yang terkenal, yang memprioritaskan kontraktor yang lebih besar.
Pemerintah, katanya, harus “memastikan bahwa jika perusahaan teknologi baru lahir di Eropa dan didanai oleh modal swasta [that] Mereka memiliki akses ke aliran akuisisi. ”
Eropa, ia menambahkan, membutuhkan mekanisme yang tepat untuk menangani perusahaan kecil. “Bagaimana Anda menciptakan bisnis besar di masa depan dari sebuah UKM? Itulah permainan modal risiko.”
Namun, sikap terhadap investasi dalam pertahanan telah berubah secara signifikan dan tidak mungkin bahwa minat pada sektor ini akan berkurang, kata para eksekutif, bahkan jika ada pemberhentian kebakaran antara Ukraina dan Rusia.
“Suasana hati berubah dengan investor, mungkin juga dengan regulator, mungkin juga dengan pemerintah,” kata Friedberger dari Tikehau, menambahkan bahwa “tidak akan ada pembangunan ekonomi yang berkelanjutan tanpa pertahanan.”
