Buka Intisari Editor secara gratis
Editor FT Roula Khalaf memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Bagaimana Nvidia, bersamaan dengan Apple, menjadi perusahaan publik terbesar di dunia? Ada dua jawaban. Salah satunya adalah perusahaan ini merupakan pembuat chip dominan yang menggerakkan era kecerdasan buatan. Alasan lainnya adalah Anda mendapat manfaat dari matematika ajaib dari pasar yang dapat Anda targetkan.
Pendiri Nvidia, Jensen Huang, mengundang peserta ke CES minggu ini, sebuah pameran teknologi besar di Las Vegas, dengan banyak acara produk dan proyeksi baru. Para hadirin bertepuk tangan saat dia mengacungkan sejumlah kotak hitam dan perangkat yang tampak tidak mencolok. Namun drama sebenarnya terselamatkan karena visinya tentang “AI fisik,” yang merupakan garda depan kecerdasan buatan, di mana model rumit tidak hanya akan menghasilkan kata-kata tetapi juga tindakan robot.
Bahkan untuk perusahaan yang bernilai $3,4 triliun, angka yang beredar sangatlah besar. Robot humanoid saja bisa jadi pasar senilai 38 miliar dolarGoldman Sachs telah menyarankan. Namun jumlah tersebut sangat kecil jika dibandingkan dengan kendaraan otonom, robot tanpa kaki, yang dianggap oleh Huang sebagai industri bernilai miliaran dolar, klaim yang juga diamini oleh kliennya dan bos Tesla, Elon Musk. Manufaktur, yang siap untuk robotisasi, adalah pasar senilai $50 triliun.
Teorinya, semua itu membutuhkan chip pengolah data seperti yang dijual Nvidia dalam jumlah besar. Itu masuk akal. Analis Citigroup diperkirakan baru-baru ini bahwa 1,3 miliar robot bertenaga AI, mulai dari penyedot debu hingga drone, akan bergerak di sekitar kita pada tahun 2035. Pada tahun 2050, sekitar 648 juta, yang kira-kira merupakan populasi Amerika Latin, akan bergerak di sekitar kita. sampai batas tertentu mereka menyerupai manusia. Hal ini akan bergantung pada model yang dilatih untuk menavigasi dunia, daya komputasi pada tingkat perangkat, dan penyesuaian seiring mereka belajar melalui pengalaman.
Semua ini merupakan landasan bagi industri yang terobsesi dengan “total addressable market” (TAM). Konsep tersebut, yang sudah lama digunakan dalam modal ventura, kini juga umum di kalangan perusahaan publik besar. Ungkapan tersebut muncul dalam 3,743 pengajuan yang diserahkan ke Komisi Sekuritas dan Bursa antara tahun 2015 dan 2020; Dalam lima tahun sejak itu, kasus ini telah muncul di hampir 20.000 kasus. Sangat mudah untuk mengetahui alasannya: identifikasi pasar baru, ambil bagian di masa depan, dan voila: angka pendapatan masa depan bagi analis dan investor untuk mulai menentukan harga.
Nvidia adalah contoh ekspansi TAM. Sebelum munculnya AI, pasarnya adalah chip game. Hal ini meluas secara dramatis ke pusat data. Robot, jika didefinisikan secara luas, dapat membuat dunia menjadi lebih besar lagi. Bank of America memperkirakan negara ini akan menguasai 81 persen pangsa pasar chip “akselerator” (atau AI) senilai $359 miliar pada tahun 2030. Namun, TAM diperkirakan akan meningkat dan seiring dengan itu perkiraan nilai Nvidia di masa depan.
Menambah drama, Huang mengatakan bahwa AI fisik akan hadir di momen ChatGPT-nya. Klaim ini patut dipertimbangkan karena dua alasan. Peluncuran ChatGPT pada tahun 2022 adalah momen ketika kemungkinan, alat, dan TAM baru tiba-tiba muncul. Namun ini juga merupakan saat ketika investor secara kolektif kehilangan akal mengenai nilai pendapatan masa depan yang belum ada (dan mungkin tidak akan pernah ada).
