ETF Akan Segera Menyalip Reksa Dana Di Antara Kepemilikan Penasihat: Laporan

Penasihat keuangan akan segera (dan untuk pertama kalinya) memiliki lebih banyak aset kliennya pertukaran dana yang diperdagangkan dibandingkan di reksa dana, menurut laporan baru dari Cerulli Associates.

Hampir semua penasihat menggunakan reksa dana dan ETF, masing-masing sekitar 94% dan 90%, kata Cerulli dalam sebuah laporan dikeluarkan pada hari Jumat.

Namun, penasihat memperkirakan bahwa proporsi aset klien yang lebih tinggi, 25,4%, akan diinvestasikan di ETF pada tahun 2026 dibandingkan dengan proporsi aset klien di reksa dana, 24%, menurut Cerulli.

Jika hal itu terjadi, ETF akan menjadi “kendaraan produk yang paling banyak dialokasikan bagi manajer kekayaan,” melampaui saham dan obligasi individu, rekening tunai, anuitas, dan jenis investasi lainnya, menurut Cerulli.

Saat ini, reksa dana mewakili 28,7% aset klien dan ETF mewakili 21,6%, katanya.

ETF dan reksa dana serupa. Mereka pada dasarnya adalah struktur hukum yang memungkinkan investor untuk mendiversifikasi aset mereka ke berbagai sekuritas, seperti saham dan obligasi.

Namun ada perbedaan utama yang membuat ETF semakin populer di kalangan investor dan penasihat keuangan.

ETF memiliki sekitar 10 miliar dolar aset Amerika. Meskipun jumlahnya sekitar setengah dari sekitar $20 triliun reksa dana, ETF terus mengikis pangsa pasar reksa dana sejak debutnya pada awal tahun 1990an.

“ETF telah menarik bagi investor sejak lama,” kata Jared Woodard, ahli strategi investasi dan ETF di Bank of America Securities. “Ada keuntungan pajak, pengeluaran sedikit lebih rendah dan orang-orang menyukai likuiditas dan transparansi.”

Investor ETF seringkali bisa menghindari tagihan pajak tertentu dikeluarkan setiap tahun oleh banyak investor reksa dana.

Secara khusus, manajer reksa dana menghasilkan keuntungan modal dalam dana tersebut ketika mereka membeli dan menjual sekuritas. Kewajiban perpajakan ini disalurkan setiap tahun kepada seluruh pemegang saham dana tersebut.

Namun, struktur ETF memungkinkan sebagian besar manajer untuk memperdagangkan saham dan obligasi tanpa menimbulkan peristiwa kena pajak.

Pada tahun 2023, 4% ETF memiliki distribusi keuntungan modal, dibandingkan 65% reksa dana, kata Bryan Armour, direktur penelitian strategi pasif Amerika Utara di Morningstar dan editor buletin ETFInvestor.

“Jika Anda tidak membayar pajak hari ini, jumlah uang tersebut akan menumpuk” bagi investor, kata Armor.

Tentu saja, investor di ETF dan reksa dana akan dikenakan pajak keuntungan modal atas keuntungan investasi ketika mereka akhirnya menjual kepemilikannya.

Likuiditas, transparansi dan tarif rendah adalah salah satu alasan utama para penasihat memilih ETF daripada reksa dana, kata Cerulli.

Indeks ETF memiliki rasio pengeluaran rata-rata 0,44%, setengah dari biaya tahunan reksa dana indeks sebesar 0,88%, menurut data Morningstar. ETF aktif memiliki biaya rata-rata 0,63%, dibandingkan 1,02% untuk reksa dana yang dikelola secara aktif, data Morningstar menunjukkan.

Biaya yang lebih rendah dan efisiensi pajak sama dengan biaya keseluruhan yang lebih rendah bagi investor, kata Armor.

Di satu sisi, reksa dana adalah tidak mungkin menyerah dominasi mereka dalam rencana pensiun di tempat kerja, seperti rencana 401(k), setidaknya dalam jangka pendek, kata Armor. ETF umumnya tidak memberikan investor keuntungan dalam rekening pensiun, karena 401(k), rekening pensiun individu, dan rekening lainnya sudah memiliki keuntungan pajak.

Selain itu, ETF, tidak seperti reksa dana, tidak dapat mendekati investor baru, kata Armor. Hal ini dapat merugikan investor pada ETF dengan strategi investasi yang terkonsentrasi dan khusus, katanya. Manajer uang mungkin tidak dapat menjalankan strateginya dengan baik karena ETF menarik lebih banyak investor, bergantung pada dananya, katanya.