Investor telah membuat massa untuk secara aktif mengelola ETF dengan aset mereka di bawah administrasi tumbuh lima kali lebih banyak daripada dana pasif pada tahun 2024, menunjukkan laporan Morningstar. Karena dana ini mengejar kinerja tinggi, beberapa analis telah menyatakan keprihatinan jika hasilnya membenarkan biaya terbesar dan risiko lainnya. “Dana aktif menambah lapisan risiko tambahan yang tidak selalu diterjemahkan ke dalam hasil, terutama dengan mempertimbangkan tarif tertinggi mereka,” kata Roxanna Islam, direktur penelitian sektor dan industri pada platform data dan ide -ide keuangan TMX Vettafi. Dana -dana ini, yang mencoba mengatasi hasil indeks referensi, umumnya memiliki hubungan pengeluaran yang lebih tinggi daripada rekan -rekan pasif mereka yang melacak tingkat pasar dan membutuhkan manajemen yang kurang aktif. ETF aktif memiliki tingkat manajemen rata -rata 0,63%, dibandingkan dengan rata -rata 0,44% untuk dana pasif, menurut data Morningstar. “Secara umum, mereka sedikit lebih mahal daripada kewajiban tradisional kendaraan ETF dan investor mungkin akan mengalami kesulitan memahami apa yang mereka dapatkan dengan imbalan tarif yang sedikit lebih tinggi,” kata Don Calcagni, direktur investasi Mercer Advisors bahwa ETF aktif memerlukan aset. Lebih banyak pelatihan investasi dan kecanggihan untuk dieksekusi. Pengamat pasar dengan mana CNBC berbicara ETF aktif dapat bekerja lebih baik di pasar yang tidak pasti atau tidak stabil di mana manajemen yang memenuhi syarat menambah nilai. Selain itu, dibandingkan dengan dana aktif timbal balik, dengan tingkat rata -rata 1,02%, ETF aktif relatif lebih murah. Hasil tahunan rata -rata untuk periode lima tahun untuk ETF yang aktif di AS. Kinerja yang unggul tampaknya cukup menarik bahkan ketika memperhitungkan tarif yang lebih tinggi, tetapi ada juga biaya lain. Biaya ‘tidak terlihat’, meskipun lebih murah daripada reksa dana, ETF aktif sering memiliki penawaran yang lebih luas dan meminta diferensial, terutama untuk New Nomura. Diferensial penawaran tersebut mewakili kesenjangan antara harga tertinggi yang siap dibeli oleh pembeli untuk membayar aset dan yang paling tidak ingin diterima oleh penjual. Perbedaan penawaran pasokan luas umumnya menunjukkan likuiditas yang lebih rendah di pasar dan dapat menghasilkan biaya transaksi yang lebih besar untuk pedagang sebagai kompensasi untuk tidak likuiditas. “Biaya komersial yang tidak terlihat ini dapat memperoleh hasil,” katanya kepada CNBC. ETF aktif, yang berdagang secara real time, juga lebih rentan terhadap perubahan pasar tidak seperti reksa dana yang memiliki harga sekali sehari, tambah Nicholson. Mirip dengan reksa dana, hanya sebagian kecil ETF aktif yang terus -menerus melebihi poin referensi mereka, kata Direktur Investasi Nomura. Rata -rata alpha, atau kinerja yang lebih tinggi dibandingkan dengan rekan -rekan, yang disampaikan oleh ETF yang aktif di AS oleh Morningstar yang mereka tunjukkan. Kelas ETF yang sangat berisiko adalah dana dari satu stok. Ketika tindakan Nvidia melihat penurunan yang kuat bulan lalu, ETF memanfaatkan taruhan saham tunggal pada pertumbuhan perusahaan melihat rekor kerugian satu hari lebih dari 33%, yang selanjutnya menyoroti risiko utama dari strategi aktif. “Leverage memperkuat volatilitas: ketika pasar bergerak melawan mereka, kerugian diperbesar,” kata Nicholson. ETF yang menarik berada dalam kategori manajemen aktif, di mana dana dirancang untuk memberikan kinerja tindakan tertentu dalam satu hari. Wajah lainnya adalah: kerugian juga diperkuat.
