BEIJING – Kemajuan kecerdasan buatan Deepseek menggerakkan dunia modal risiko Tiongkok setelah tiga penurunan berturut -turut.
Sebagai Depseek meluncurkan opera saingannya Pada akhir Januari, Perusahaan Penemuan Obat -obatan Insilik Kedokteran sedang menyelesaikan putaran pembiayaan seri E $ 110 juta yang diarahkan oleh Hong Kong dengan markas Hong Kong di Hong Kong Nilai MitraCEO dan pendiri startup, Alex Zhavorsonkov, mengatakan kepada CNBC dalam sebuah wawancara eksklusif. Perjanjian ditutup bulan lalu.
Tetapi banyak dana Cina ingin berpartisipasi dalam menit terakhir, “seperti longsoran salju”, yang merupakan insilisi sedang merencanakan peningkatan seri “E2,” kata Zhavorsonkov. “Kami belum pernah melihat tingkat minat ini sebelumnya.”
Orang gila yang didukung oleh Qiming Ventures menggunakan IA Deepseek dan perusahaan lain untuk membuat model untuk mengembangkan obat -obatan. Sepuluh obat startup telah menerima persetujuan tes klinis, menurut Insilico, yang mencantumkan laboratorium penelitian di Cina, Amerika Serikat dan Timur Tengah.
Zhavorssonkov menambahkan bahwa selama perjalanannya di AS dalam beberapa minggu terakhir, banyak investor dunia di Amerika Serikat dan orang lain telah bertanya kepadanya tentang cara berinvestasi di perusahaan Cina.
“Tampaknya momen yang dalam, menciptakan banyak minat pada investor global untuk berinvestasi di Cina,” katanya pada hari Senin. “Saya pikir pembiayaan akan kembali.”
Ketidakpastian peraturan di Cina dan Amerika Serikat, terutama di OPI, dan pertumbuhan ekonomi yang lambat telah berkontribusi pada penurunan yang kuat dalam aktivitas modal risiko Tiongkok dalam beberapa tahun terakhir. Investasi modal risiko di perusahaan yang berbasis China telah jatuh selama tiga tahun terakhir, mencapai hanya $ 48,86 miliar pada tahun 2024, rekor terendah yang berasal dari setidaknya pada 2016, menurut data Pitchbook.
Sekarang, ketika kejelasan peraturan muncul, perasaan berubah, dan mendorong investor untuk mengadopsi pendekatan yang berbeda untuk masa lalu, ketika perusahaan berbasis internet muncul seperti Alibaba.
“Orang -orang bergegas hanya untuk menemukan yang mendalam berikutnya,” kata Annabelle Yu Long, mitra pendiri dan manajer Bai Capital di Beijing. Dia juga duduk di papan Tapiz de Padres.
“Semua orang melakukan investasi, tetapi saya meminta tim saya untuk memiliki perjanjian baru, karena kami melihat portofolio utama kami [of around 6 companies] Mereka mendapatkan daya tarik yang sangat, sangat signifikan, “katanya, dan mengatakan bahwa perusahaannya memilih untuk meningkatkan investasi mereka dalam kepemilikan yang ada dalam beberapa bulan mendatang.
Bagian dari panggilan mereka berasal dari pendapat mereka bahwa dana Cina memiliki modal yang jauh lebih sedikit daripada kita untuk berinvestasi di AI, yang membutuhkan pendekatan terarah. Alih -alih melihat perusahaan baru baru, Long mengatakan bahwa pengusaha yang sudah menggunakan dengan baik untuk berhasil dalam waktu dekat.
Misalnya, Black Lake, didukung oleh Bai Capital, yang menjual sistem manajemen manufaktur, kuartal ini menjadi menguntungkan karena AI telah mengurangi biaya layanan, kata Long. Investasinya yang lain, sebuah perusahaan perawatan medis bernama Recan, menjadi lebih menguntungkan dengan bantuan AI, dan Goldman Sachs sedang mempersiapkan OPI -nya, tambahnya.
Long mengatakan dia berencana untuk mendaftar sembilan perusahaan portofolio tahun ini, terutama di Hong Kong, dan telah menerima banyak panggilan dari investor internasional tentang ekonomi China dan kewirausahaan Cina di luar AI. “Aku pasti melihat pengembalian kepercayaan.”
Putaran investasi baru -baru ini juga mencerminkan bagaimana modal menumpuk pada pemain yang ada. Zhavorssonkov de Insilico mengatakan bahwa beberapa investor Cina sebelumnya kehilangan hampir semua uang mereka di perusahaan obat baru, dan sekarang menyadari bahwa hanya sedikit, mungkin lebih mapan, pemain akan mencapainya.
Bulan ini, perusahaan model AI Zhipu AI meningkatkan setara dengan sekitar $ 137,68 juta dari Alibaba Cloud dan dana yang didukung oleh Kota Hangzhou, menurut catatan Pitchbook dari 12 perjanjian AI selama 10 hari pertama bulan Maret. Data juga menunjukkan bahwa perusahaan robotika dinamika LIMX meningkatkan jumlah kelompok Alibaba dan investor lainnya yang tidak terkait.
Titik belok liburan
Tahun Baru Imlek China pada akhir Januari menandai a momen penting Untuk investasi AI. Model R1 Deepseek keluar tepat sebelum liburan, sementara Festival Musim Semi yang luas dari Transmisi Media Negara memamerkan robot dansa Unitree.
“Saya pikir Unitree dan Deepseek mendorong banyak investor asing untuk mencoba menemukan peluang di sini,” kata Hongye Wang, direktur eksekutif ForeBright Capital, yang berbasis di Shenzhen, yang memiliki dana yang dipanggil dalam dolar AS dan Yuano Cina. Dia menunjukkan bahwa beberapa dana dari Timur Tengah baru -baru ini mencari peluang di perusahaan Cina AI.
“Saya pikir kepercayaan [is] Kembali, “katanya tentang VC domestik, mencatat bahwa banyak yang bepergian lagi untuk pertemuan.
Wang mengatakan bahwa perusahaannya telah berinvestasi di perusahaan yang memproduksi loader ponsel dan kacamata AI, dan mencari peluang dalam robot humanoid, bersama dengan perusahaan yang memberikan solusi untuk penalaran komputer. ForeBright, yang menurut Wang memiliki beberapa miliar dolar dalam aset di bawah administrasi, berencana untuk melakukan setidaknya lima hingga enam investasi tahun ini, katanya.
Dukungan politik
Penting untuk dicatat bahwa untuk pasar yang telah dipengaruhi oleh represi peraturan, Beijing menunjukkan dukungan yang jelas.
“Fakta bahwa Presiden XI [Jinping in February] mengguncang Pendiri Tangan Deepseek Dan dia praktis memberikan lampu hijau untuk AI generatif untuk digunakan pada skala, sekarang dia harus menunggu sejumlah besar klon yang mirip dengan kedalaman … itu akan muncul dan hanya mengungkapkan apa yang telah mereka lakukan dalam tiga tahun terakhir, “kata Zhavorsonkov.
Xi merayakan simposium pintu tertutup bulan lalu dengan beberapa pemimpin bisnis paling terkemuka di negara itu, termasuk pendiri Alibaba, Jack Ma.
“Orang meremehkan pentingnya pertemuan itu”, Alibaba Presiden Grup Kata Joe Tsai Di CNBC Bertemu in vivo Di Singapura pada hari Rabu.
“Apa yang dilakukan pertemuan ini terhadap seluruh sektor bisnis, atau … sektor bisnis swasta, adalah memberikan kepercayaan kepada para pebisnis swasta untuk melakukan investasi dalam bisnis mereka,” katanya.
Laporan kerja Perdana Menteri Li Qiang mengatakan pekan lalu bahwa China akan bekerja untuk “mempercepat pengembangan investasi modal risiko dan pertumbuhan modal pasien”, merujuk pada investasi jangka panjang.
Sehari setelah Li mempresentasikan rencana itu, Zheng Shanjie, kepala Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, mengatakan kepada wartawan bahwa pemerintah pusat merencanakan dana yang diharapkan memobilisasi 1 miliar yuan ($ 137,7 miliar) untuk investasi teknologi. Gubernur bank sentral, Pan Gongsheng, mengumumkan pada konferensi pers yang sama bahwa program pinjaman untuk inovasi teknologi hampir dua kali lipat hingga 1 miliar yuan.
“Dari investasi pada tahap awal hingga pintu keluar, kebijakan ini lebih lengkap dan jelas,” kata Liu Rui, wakil presiden Renaissance of China, dalam bahasa Mandarin, yang diterjemahkan oleh CNBC.
Tunggu lebih banyak sumber daya untuk aplikasi AI tahun ini, mengingat penurunan tercepat dari yang diharapkan dalam biaya operasional model dan basis konsumen besar Cina.
Namun, ketegangan dengan Amerika Serikat, mulai dari tarif hingga pembatasan teknologi, tetap menjadi hambatan bagi investor internasional yang merenungkan peluang Tiongkok.
Tidak seperti perusahaan yang berbasis di Amerika Serikat yang dapat mengakses pasar global, Cina kemungkinan juga merasa lebih sulit untuk memperluas ke luar negeri mengingat kepekaan di sekitar AI dan data, kata Xuhui Shao, mitra pengelola Palo Alto dalam Footill Ventures. Tanda tangannya berfokus pada Amerika Serikat dan tidak berinvestasi di Cina.
Bahkan dengan potensi pasar hebat China, investor asing harus memahami risiko investasi di Cina, seperti pembatasan aliran modal, kata Shao. Tetapi dia menunjukkan bahwa “kemajuan inovatif” seperti Deepseek seharusnya tidak mengejutkan karena Cina memiliki banyak insinyur dan ilmuwan data dengan pendidikan universitas, yang dapat mewakili setengah dari peneliti AI di konferensi industri.
“Saya pikir,” katanya, “kompetisi selalu mendorong seluruh sektor [to move] Maju dan teknologi tidak akan terkandung oleh perbatasan. “
Klarifikasi: Kisah ini telah diperbarui untuk secara tepat mencerminkan nama bahasa Inggris Renaissance of China.
