Salah satu pendiri Mayern, Ashwin Raghu dan Ross Mechanic, mendirikan perusahaan ini pada tahun 2021 untuk mengotomatiskan perhitungan akuntansi yang sangat kompleks yang berdampak pada perusahaan investasi.
Mungkin
YaDi bawah $15 triliun yang telah digelontorkan investor global ke ekuitas swasta, terdapat serangkaian investasi yang terus berkembang yang mencakup segala hal modal swasta dan kredit swasta ke modal usaha Dan dana real estatIni adalah masalah akuntansi yang menakutkan. Perusahaan investasi membuat kesepakatan khusus yang tak terhitung jumlahnya dengan klien kaya mereka, sehingga menciptakan kebutuhan akan perhitungan khusus yang sangat rumit untuk menghitung biaya manajemen perusahaan investasi dan siapa yang akan mendapatkan bagian keuntungannya.
“Tidak masalah jika Anda mengelola modal ventura, real estat, atau ekuitas swasta senilai $50 juta atau $250 miliar. Semua ini dikelola di Excel,” kata Ross Mechanic, salah satu pendiri dan CEO perusahaan fintech Maybern yang berusia 30 tahun. Startupnya yang berusia tiga tahun dan beranggotakan 32 orang di New York menggunakan perangkat lunak untuk mengotomatiskan perhitungan yang rumit, yang bertujuan untuk menghemat waktu tim akuntansi, meningkatkan akurasi, dan membantu mereka menghasilkan laporan lebih cepat. Mechanic juga berencana untuk melampaui akuntansi untuk membantu perusahaan ekuitas swasta membuat keputusan strategis tentang kapan mereka harus menjual aset.
Pada Mei 2024, Mayvern mengumpulkan pendanaan sebesar $14 juta yang dipimpin oleh Primary Ventures dengan penilaian $80 juta. Ini telah mengumpulkan $26 juta sejak didirikan pada tahun 2021.
Ada peningkatan kebutuhan akan perangkat lunak yang berfungsi di bidang ini. Pasar ekuitas swasta telah meningkat hampir dua kali lipat dalam lima tahun terakhir, namun infrastruktur teknis yang mendukungnya belum mampu mengimbanginya. “Ada perangkat lunak untuk mereka, tapi mereka jauh tertinggal,” kata Emily Man, partner di Primary Ventures yang memimpin investasi perusahaan baru-baru ini di Maybern. dan sebuah kekurangan akuntan yang serius Hal ini telah memperburuk masalah.
Apakah Anda punya tip cerita? Hubungi Jeff Kauflin di jkauflin@forbes.com atau di Signal di jeff.273.
Ross Mechanic, yang ayahnya Jon Mechanic adalah a pengacara real estat terkemuka di New Yorksedang bekerja di perusahaan fintech Cadre pada tahun 2020 ketika dia menghadapi masalah akuntansi ekuitas swasta yang sulit. Sebagai seorang insinyur perangkat lunak di sebuah startup yang membantu orang-orang kaya Amerika berinvestasi di real estat komersial, dia melihat bagaimana industri menangani penghitungan biaya manajemen dan penarikan modal, di mana dana meminta investor untuk menyetor uang yang sudah mereka komitmenkan untuk berinvestasi.
“Kami memiliki tim yang terdiri dari lima orang yang meninjau angka-angka tersebut dan kami menemukan kesalahan setiap kuartal. “Sungguh gila bagi saya, terutama sebagai seorang insinyur, bahwa kami memiliki satu setengah miliar manajemen dan semuanya terjadi di Excel.” Saat ini, Mechanic memperkirakan 95% penghitungan ini masih dilakukan di Excel, bahkan di dana ekuitas swasta terbesar.
Dia mendirikan Mayvern pada pertengahan tahun 2021 bersama mantan Kader CTO Ashwin Raghu, dan mereka membutuhkan waktu dua setengah tahun untuk membuat perangkat lunak dan mulai menjualnya. Produk ini mengotomatiskan penghitungan biaya pengelolaan yang dikumpulkan oleh dana investasi, jumlah modal yang dihasilkan, dan keuntungan yang diperoleh pengelola dana dan investor (juga dikenal sebagai penghitungan air terjun).
Sebagai alat perhitungan, Excel sangat fleksibel, namun ketika banyak orang bekerja pada spreadsheet besar yang sama, hampir tidak mungkin untuk melacak siapa yang membuat perubahan apa dan kapan. Perangkat lunak Mayvern adalah lingkungan yang lebih terkendali yang melacak perubahan tersebut dan berupaya memperkenalkan kontrol kualitas yang lebih baik. Klien target startup ini adalah dana investasi dengan aset yang dikelola antara $2 miliar dan $20 miliar, dan pengguna akhir umumnya adalah pengontrol dana atau CFO.
Gauge Capital, dana ekuitas swasta dengan aset $3,5 miliar yang berbasis di Southlake, Texas, mulai menggunakan perangkat lunak Mayburn pada bulan Mei. Gauge memiliki ratusan investor, termasuk individu kaya, dana pensiun, dan dana abadi universitas, banyak di antaranya telah menegosiasikan kesepakatan berbeda dengan Gauge untuk biaya manajemen yang mereka bayarkan. Beberapa investor juga memilih keluar dari jalur kredit yang digunakan Gauge untuk mendanai sebagian taruhannya, yang berarti investor tersebut tidak perlu membantu membayar biaya bunga yang terkait dengannya.
Perbedaan ini berarti bahwa setiap investor memerlukan penghitungan biaya manajemen dan pembayaran yang unik, dan setiap penarikan modal harus dilakukan secara berbeda. Kontrak investasi yang dinegosiasikan “adalah dokumen hukum besar yang memiliki nuansa dan berbeda untuk setiap dana, dan Anda harus mengikutinya secara menyeluruh karena itulah yang ditandatangani oleh investor. Itu juga yang menjadi tanggung jawab SEC bagi kami,” kata Megan Clarke, wakil presiden dan wakil kepala kepatuhan di Gauge.
Kesalahan perhitungan bisa berakibat buruk. Tahun lalu, SEC menuduh perusahaan ekuitas swasta besar Insight Partners membebankan terlalu banyak biaya manajemen “dengan menghitung biaya manajemen secara tidak akurat berdasarkan agregat modal yang diinvestasikan di tingkat perusahaan portofolio dan bukan pada tingkat keamanan investasi portofolio individu, seperti yang disyaratkan oleh perseroan terbatas yang berlaku.” SEC juga mengatakan Insight gagal mengungkapkan “konflik kepentingan investor terkait penghitungan biayanya.” Tuduhan tersebut mengakibatkan denda $1,5 juta untuk Insight.
Bagi perusahaan investasi, memulai Mayern adalah proses yang memakan waktu. Gauge mulai mengirimkan kontrak investasi dan file Excel ke startup tersebut pada Juli 2024, dan Clarke yakin mereka pada akhirnya akan dapat menggunakan perangkat lunak tersebut untuk menjalankan penghitungan pada kuartal pertama tahun 2025. Dia memperkirakan Mayvern dapat menyelamatkan staf akuntansinya sekitar tiga hari. ‘ pekerjaan untuk setiap penarikan modal (mereka memiliki sekitar enam panggilan modal dalam setahun). Clarke juga yakin Mayvern akan menghemat satu hari kerja setiap triwulan bagi salah satu analisnya untuk menghitung biaya manajemen.
“Kami sangat berpengalaman sehingga kami tidak perlu menghabiskan waktu berjam-jam memproses file dan mencoba menggabungkan permintaan modal dan distribusi,” kata Kandace Lang, pengontrol dana Gauge. “Kami benar-benar perlu melakukan analisis tingkat yang lebih tinggi. “Itulah yang bisa ditawarkan Mayvern: efisiensi yang akan membawa kita keluar dari masalah.”
Model bisnis Mayvern adalah mengenakan biaya satu atau dua basis poin (0,01% hingga 0,02%) untuk setiap dolar aset yang dikelola klien melalui perangkat lunaknya. Perusahaan ini memiliki tujuh klien dan aset sekitar $17 miliar di platformnya, yang berarti pendapatan tahunan sekitar $2 juta hingga $3 juta. Selain Gauge, Mayern juga digunakan oleh Madison Realty Capital, sebuah perusahaan ekuitas swasta dan kredit yang berfokus pada real estate dengan aset $21 miliar.
Setelah perusahaan menyiapkan datanya di Mayvern dan melakukan penghitungan akuntansi otomatis, Mechanic ingin membantu mereka melakukan analisis lebih lanjut dan membuat proyeksi untuk berbagai skenario, seperti apa yang akan terjadi pada keuntungan investor dan kepemilikan uang tunai jika modal swasta menjual aset. . hari ini versus menyimpannya selama dua tahun. “Saya melihat hal itulah yang akan kita capai seiring berjalannya waktu: mulai dari menciptakan lapisan otomatisasi yang menciptakan tata kelola data, pengendalian, dan efisiensi hingga pengambilan keputusan yang lebih strategis untuk dana ini.”
Mayern menghadapi beberapa tantangan berat dalam perjalanannya. Pertama, perusahaan ini beroperasi dalam kategori baru di mana dana belum pernah digunakan untuk membeli perangkat lunak, sehingga memerlukan banyak kerja keras dan pendidikan dari tim penjualan startup. Perusahaan seperti yardi Dan Modal Swasta FIS (sebelumnya Investran) telah menyediakan perangkat lunak akuntansi umum selama bertahun-tahun, dan perusahaan lain seperti Juniper Square sudah mapan dalam akuntansi dana end-to-end. Namun sebagian besar perusahaan belum sempat melakukan perhitungan rumit yang menjadi spesialisasi Mayvern, sering kali mengharuskan klien melakukannya sendiri dan mengunggahnya ke lembar Excel.
Kompleksitas yang dialami Mayern menciptakan tantangan lain: Perusahaan harus menahan godaan untuk melakukan apa pun yang diminta klien, karena hal itu dapat menyebabkannya berubah menjadi perusahaan konsultan padat karya. “Dana ini memiliki banyak kasus yang merugikan,” kata Mechanic. “Menemukan keseimbangan antara mengelola kompleksitas tersebut dan tidak membuat perangkat lunak khusus selalu menjadi bagian tersulit dalam hal ini.”
Ia berupaya mencapai keseimbangan dengan tetap dekat dengan pasar untuk memahami kebutuhan paling mendesak dari banyak perusahaan investasi. “Kami perlu memastikan bahwa alih-alih memecahkan masalah pelanggan individual saat ini, kami membangun fungsionalitas yang juga memecahkan masalah lainnya,” katanya. “Kita juga perlu tahu kapan harus mengatakan, ‘Tidak, ini benar-benar di luar pasar dan sesuatu yang harus Anda lakukan di luar sistem.’”
