Daftar entreoo £ 7,6 miliar pada bulan Maret 2021 diantisipasi, tetapi setelah hanya satu hari perdagangan, pengapungan diejek oleh salah satu bankir perusahaan sendiri sebagai “OPI terburuk dalam sejarah London.”
Empat tahun kemudian, bisnis pengiriman makanan akan menelan saingan Amerika -nya Dororash kurang dari setengah dari penilaian itu.
Pengumuman hari Selasa tentang a Akuisisi £ 2,9 miliarTunduk pada pemungutan suara pemegang saham, ia menunjukkan akhir gunung Deliveroo Rusia di pasar publik London. Dia juga memperbarui pertanyaan tentang kemampuan Inggris untuk menarik dan menyimpan daftar kelompok teknologi besar terhadap domain New York.
“Dengan manfaat retrospeksi, itu seharusnya termasuk di Amerika Serikat,” kata Hussein Kanji, pendiri Hxton Ventures, seorang investor awal di Deliveroo. “Saya sangat senang memiliki kesempatan untuk menabur pengiriman, tetapi ini adalah contoh yang baik dari biaya tidak memenangkan Amerika Serikat. [delivery] pasar.”
Akuisisi, yang mengikuti kelompok modal swasta AS. Thoma Bravo’s £ 4.3 miliar kesepakatan Private tahun lalu untuk DarktraceKelompok teknologi lain dari Kerajaan Kerajaannya sendiri, menggarisbawahi tantangan yang dihadapi pasar saham London.
Tas London tahun lalu menderita tahun yang lebih buruk Untuk keluar dari krisis keuangan, sementara pasar OPI internasional yang sekarat berarti bahwa perusahaan yang keluar belum diganti.
Giles Thorne, seorang analis di Jefferies, mengatakan bahwa pelatihan telah melakukan “semua baik”, tetapi itu adalah yang terakhir dalam “suksesi panjang” dari perusahaan yang mengutip di Inggris sehingga kelompok -kelompok Amerika terbesar diperoleh “dengan harga murah” oleh kelompok -kelompok Amerika yang lebih besar.
“Mereka terus -menerus membentuk pemandu yang mereka tahu; mereka memiliki keseimbangan yang baik. Mereka melakukan semua yang mereka minta, dan mereka belum dihargai, dan itu adalah alarm,” kata Thorne tentang Deliveroo.
“Kami sangat baik untuk mendukung bisnis teknologi pada awalnya dan fase ekspansi, tetapi tidak untuk mendukung bisnis yang sama … setelah OPO,” katanya, menambahkan bahwa ada terlalu banyak “sinisme” di antara para investor Inggris.
Beberapa kelompok teknologi, seperti Fintech Wise, yang memiliki kapitalisasi pasar sebesar £ 10,6 miliar, tetap terdaftar di London. Tetapi kelompok pertumbuhan tinggi lainnya, seperti revolusi, telah menunjukkan bahwa mereka cenderung mencari AS. OPI.
Will Shu, direktur eksekutif Freeo, terinspirasi untuk memulai perusahaan setelah melakukan perjalanan supermarket malam untuk makan malam saat bekerja sebagai bankir investasi di Morgan Stanley.
Sebagai perusahaan swasta baru, Deliveroo dianggap sebagai contoh yang sangat baik tentang bagaimana generasi baru pengusaha teknologi yang berbasis di Inggris menyaingi Lembah Silikon dalam inovasi dan ambisi.
Perusahaan ini diluncurkan pada 2013, beberapa bulan sebelum Dordash berbelok di AS, dan mengumpulkan lebih dari $ 1,5 miliar dalam modal swasta investor risiko seperti Accel, Index Ventures dan Global DST. Amazon juga mendukungnya, dalam apa yang merupakan salah satu investasi awal terbesar di Grup Pemasaran Amerika Serikat.
Shu bertemu dengan presiden eksekutif Dordash, Tony Xu, di kafetaria San Francisco sekitar satu dekade, karena pasangan itu membangun bisnis pengiriman mereka di sisi berlawanan dari Atlantik.
Meskipun kedua perusahaan berkembang dengan cepat, Dordash yang muncul sebagai pemimpin industri, dibantu oleh New York OPI yang sukses di mana sahamnya diumumkan oleh 86 persen pada hari pertama negosiasi pada tahun 2020. Pada ketika akuisisi Selasa diumumkan, kapitalisasi pasarnya hampir 30 kali pengiriman.
Sebaliknya, saham antara Woo turun 26 persen pada hari pertama negosiasi mereka. Saham mereka tidak pernah pulih sejak tingkat pertumbuhan mereka melambat setelah pandemi, sementara investor mengubah fokus mereka pada perusahaan yang lebih menguntungkan ketika suku bunga meningkat.
Investor utama pada waktu itu mengatakan mereka tidak akan berinvestasi dalam pelampung Deliveroo karena struktur saham kelas ganda mereka, yang memberi Shu kekuatan untuk memblokir akuisisi selama tiga tahun. Struktur -struktur ini umum di Amerika Serikat, tetapi sangat buruk dari investor dan ahli dalam pemerintahan Inggris. Beberapa juga mengutip perlakuan terhadap pekerja perusahaan.
Perjuangan perusahaan di pasar London adalah kekecewaan setelah Menteri Luar Negeri Rishi Sakah menyebut perusahaan sebagai “sejarah sejati keberhasilan teknologi Inggris” setelah keputusannya untuk mendaftar di Inggris.
Beberapa investor berpendapat bahwa kepemimpinan Deliveroo dialihkan oleh janji -janji pemerintah Inggris, yang mengharapkan perusahaan untuk memulai longsoran daftar teknologi baru di London.
“Inilah daftar di London dan mendengarkan nomor 10 dan janji -janji palsu yang ditawarkannya,” kata seorang investor teknologi di Inggris.
Meskipun jatuh dalam penilaian, Shu mengatakan pada hari Selasa bahwa ia “bangga dengan apa yang telah kami capai.” Eksekutif, yang pada hari -hari pertama juga merupakan pilot pengiriman pertama perusahaan, menambahkan bahwa perjanjian tersebut akan memberikan bisnis “kekuatan kebakaran tambahan.”
Keuntungan bersih tahunan pertama sebesar £ 2,9 juta awal tahun ini dikalahkan oleh spekulasi, yang ditolak perusahaan, yang direncanakan Shu untuk mengundurkan diri.
Dordash telah mendekati Deliveroo pada perjanjian musim panas lalu, Financial Times sebelumnya melaporkan. Tapi tahun ini, momen itu benar.
Akuisisi pada bulan Februari saingannya Just Eat Takeeway dari Prosus Investment Group membantu memberikan katalis untuk suatu kesepakatan. Dia meninggalkan jendela terbatas antarawoo dan Dooordash untuk mencapai kesepakatan sebelum makan menjadi lebih kuat diberi makan oleh pemilik baru mereka, kata orang itu.
Para pemimpin perusahaan mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka belum memutuskan apakah Shu akan memiliki peran setelah merger. Saham Dordash ditutup 7,4 persen lebih rendah pada hari Selasa, sementara saham Wedo melebihi hingga 175,4p, sekitar 180p yang ditawarkan oleh pelamar mereka.
Bagi Dordash, perjanjian tersebut menawarkan kesempatan untuk meningkatkan skala internasionalnya. Kelompok yang berbasis di San Francisco juga mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka berencana untuk membeli platform Restoran Restoran Sevenrooms seharga $ 1,2 miliar. Dibeli Aplikasi Pasokan Finlandia Wolt pada tahun 2021 untuk € 7 miliar.
Sean Kealy, seorang analis di Panmure Liberum, mengatakan momen pelatihan yang mengecewakan di pasar publik karena faktor-faktor eksternal seperti penempatan permintaan terbesar selama pandemi dan kekhawatiran peraturan Covid-19, seperti pada perlakuan mereka terhadap penumpang.
Kealy menunjukkan pertumbuhan nilai transaksi yang diselesaikan dalam aplikasi, yang turun dari 70 persen pada tahun 2021 menjadi 7 persen pada tahun 2022: “Akhir blokade menghilangkan pertumbuhan dan beberapa masalah peraturan memburuk … semua hal gabungan ini berarti prospek masa depan perusahaan sangat berbeda pada saat aliran.”
