Buka kunci ringkasan editor secara gratis
Roula Khalaf, editor FT, memilih cerita favoritnya di buletin mingguan ini.
Penulis adalah mitra Thoma Bravo dan kepala operasi Eropa dari perusahaan.
Banyak investor perangkat lunak dunia masih memperlakukan Eropa sebagai ide momen terakhir untuk strategi sentral mereka. Saya pikir ini merupakan penugasan perawatan investasi yang buruk.
Jumlahnya mengungkapkan ekosistem yang berkembang yang telah disembunyikan dengan mata telanjang: hanya pada tahun 2024, pengeluaran perangkat lunak di Eropa tumbuh sebesar 11 persen, menurut Gartner Research. Perusahaan berharap bahwa ini berkurang hanya di bawah 9 persen tahun ini, tetapi peningkatannya masih melebihi pertumbuhan ekonomi UE.
Dan banyak dari perangkat lunak ini disediakan oleh perusahaan lokal. Eropa menampung hampir 13.000 perusahaan perangkat lunak yang menghasilkan lebih dari $ 10 juta dalam pendapatan tahunan, dengan hampir 4.000 melebihi $ 50 juta, menurut data Crunchbase.
Banyak dari perusahaan perangkat lunak Eropa ini berpusat pada pendapatan, memperluas bisnis yang belajar tumbuh secara berkelanjutan di bawah batasan yang berbeda dari rekan -rekan Silicon Valley.
Ini bukan untuk menyangkal tantangan yang sangat nyata yang telah lama menghambat inovasi Eropa: tetap dalam birokrasi regulasi, Penundaan produktivitas Nafsu makan di belakang dan risikonya, menurut beberapa langkah yang relatif sederhana. Tetapi hambatan sering mengaburkan peluang yang, untuk diseminasi total, sedang diserang oleh salah satu dana perusahaan saya.
Apa yang mempromosikan pengembangan perangkat lunak Eropa? Tiga kekuatan konvergen menciptakan angin ekor yang signifikan.
Pertama, migrasi hebat di cloud adalah mengumpulkan uap: 68 persen organisasi Eropa masih memiliki kurang dari setengah dari biaya kerja cloud mereka, McKinsey perkiraan. Ambil Jerman, misalnya, di mana adopsi cloud meningkat dengan cepat: 46,5 persen perusahaan saat ini menggunakan teknologi, dengan tambahan 11,1 persen yang berencana untuk mengintegrasikannya, menurut Inkwood penyelidikan. Diharapkan bahwa perubahan dalam besarnya ini memperkenalkan puluhan miliar dalam pengeluaran perangkat lunak, dan memperbesar keuntungan produktivitas yang terlihat di seluruh ekonomi.
Kedua, ketegangan geopolitik mempercepat permintaan untuk kedaulatan teknologi yang lebih besar, dari persyaratan cloud hingga mandat lokasi data untuk preferensi untuk dukungan dan asosiasi lokal. Perusahaan -perusahaan Eropa semakin menyukai pemasok perangkat lunak regional yang dapat menavigasi peraturan lokal, menyediakan akomodasi data di negara ini dan menawarkan kedekatan untuk aplikasi komersial kritis.
Ketiga, panorama pembiayaan sedang diubah. Meskipun perangkat lunak Eropa telah menarik investasi penting dari modal risiko awal selama dekade terakhir, dunia pembelian sering mengabaikan perusahaan -perusahaan dewasa di wilayah tersebut. Perusahaan perangkat lunaknya menghabiskan beberapa dekade membangun bisnis yang solid di bawah pembatasan, belajar menjadi menguntungkan sebelumnya dan fokus pada pertumbuhan berkelanjutan alih -alih mengejar skala dengan biaya berapa pun. Sekarang mereka membutuhkan modal untuk mempercepat pertumbuhan organik dan memfasilitasi merger dan akuisisi.
Jauh dari lingkungan investasi Lembah Silikon. Perusahaan perangkat lunak Eropa beroperasi di lingkungan peraturan yang berbeda, melayani pelanggan dengan siklus akuisisi yang berbeda dan telah menciptakan model komersial yang dioptimalkan untuk profitabilitas pada ekspansi cepat. Ini bukan karakteristik yang lebih rendah: mereka adalah tuas penciptaan nilai individu yang membutuhkan pendekatan khusus.
Pertimbangkan panorama peraturan: kritikus menunjukkan biaya kepatuhan dengan bingkai seperti UU UE baru untuk mengatur kecerdasan buatan, Tetapi regulasi menciptakan keunggulan kompetitif bagi perusahaan yang mendominasi persyaratan kompleks sejak dini. Jika aturan serupa meluas ke seluruh dunia, perusahaan -perusahaan Eropa berpraktik dalam navigasi kompleksitas peraturan harus memiliki awal yang signifikan di pasar baru.
Tes sebenarnya bukan apakah Eropa dapat mereplikasi budaya lembah silikon iterasi cepat dan pengambilan risiko. Adalah apakah investor dapat mengakui bahwa model inovasi yang berbeda mendapat manfaat dari berbagai strategi modal dan menerapkan sumber daya yang sesuai. Perusahaan perangkat lunak Eropa dapat bergerak lebih sengaja daripada banyak perusahaan Lembah Silikon baru, tetapi seringkali juga membangun bisnis yang lebih tahan lama dengan ekonomi kesatuan yang lebih kuat dan jalur yang lebih jelas untuk profitabilitas berkelanjutan.
Dengan suku bunga yang stabil dan “debu kering” yang disebut SO, modal yang berkomitmen untuk dana modal swasta, untuk mencari penyebaran, perangkat lunak Eropa menawarkan peluang bagi investor institusi yang dibutuhkan: perusahaan yang menguntungkan dan berkembang dengan model komersial yang terbukti dan rute skala yang jelas. Untuk investor perangkat lunak global, Eropa tidak lagi menjadi permainan diversifikasi yang menyenangkan. Ini adalah mesin pertumbuhan yang penting.
