Elad Gil mulai bertaruh pada IA sebelum sebagian besar dunia menyadari. Ketika investor mulai memahami implikasi chatgpt, Gil sudah menulis cek benih kepada perusahaan baru seperti Kebingungan, Karakter.aiDan Orang kikir. Sekarang, ketika pemenang gelombang AI pertama menjadi lebih jelas, VC “solo” yang terkenal lebih banyak berfokus pada peluang baru: gunakan AI untuk menemukan kembali perusahaan tradisional dan memanjat mereka melalui roll-up.
Idenya adalah untuk mengidentifikasi peluang untuk membeli pakaian yang matang dan intensif pada orang -orang seperti firma hukum dan perusahaan jasa profesional lainnya, membantu mereka memanjat melalui AI, kemudian menggunakan margin yang lebih baik untuk mengakuisisi perusahaan serupa lainnya dan mengulangi prosesnya. Dia telah berada di dalamnya selama tiga tahun.
“Tampaknya sangat jelas,” kata Gil tentang panggilan zoom awal pekan ini. “Jenis generatif ini sangat baik untuk memahami bahasa, memanipulasi bahasa, memanipulasi teks, memproduksi teks. Dan itu adalah audio, yaitu video, yang mencakup pengkodean, penyebaran penjualan dan proses back-off yang berbeda.”
Jika Anda dapat “secara efektif mengubah beberapa tugas yang berulang menjadi perangkat lunak,” katanya, “dapat meningkat secara dramatis dan menciptakan jenis bisnis yang sangat berbeda.” Matematika sangat meyakinkan jika seseorang memiliki bisnis secara langsung, tambahnya.
“Jika Anda memiliki aset, Anda bisa [transform it] Jauh lebih cepat daripada hanya menjual perangkat lunak sebagai pemasok, “kata Gil.” Dan karena itu mengambil margin kotor perusahaan, misalnya, dari 10% hingga 40%, itu adalah dorongan besar. Tiba -tiba, Anda dapat membeli perusahaan lain dengan harga lebih tinggi daripada orang lain karena memiliki arus kas yang lebih tinggi; Ini memiliki pengaruh yang sangat besar pada bisnis dengan cara yang relatif, sehingga roll-up dapat melakukannya sehingga orang lain tidak bisa. “
Sampai sekarang, Gil telah mendukung dua perusahaan untuk mengejar strategi ini. Menurut InformasiSatu disebut perusahaan satu tahun Enam Co.Berfokus pada produktivitas pekerja, yang telah bernilai lebih dari $ 300 juta oleh sponsor mereka, termasuk Andreessen Horowitz dan OpenAI Startup Fund.
Meskipun Gil mengatakan dia tidak dapat membahas rincian perjanjian pribadi, dia menyarankan agar pendekatan itu mewakili sesuatu yang baru. “Ada roll-up yang diaktifkan untuk teknologi 10 tahun yang lalu, dan kebanyakan dari mereka akhirnya benar-benar menjadi pengguna teknologi yang hebat,” katanya. “Rasanya seperti lembaran tipis yang dilukis untuk meningkatkan penilaian perusahaan. Saya pikir dalam kasus AI, struktur biaya dari hal -hal ini benar -benar dapat berubah secara radikal.”
Masih harus dilihat apakah rencananya sama menguntungkannya dengan beberapa taruhan lainnya. Gil telah mendukung sejumlah besar merek besar yang telah menghasilkan kekayaan untuk sponsor mereka, termasuk Airbnb dan Coinbase, yang sekarang dinegosiasikan secara publik, dan strip pribadi, yang penilaiannya telah memantul, tetapi menurut laporan yang mereka selesaikan dalam kisaran tersebut $ 91,5 miliar Awal tahun ini, ketika sponsor mereka sebelumnya membeli lebih banyak tindakan mereka.
Bagian dari tantangan dengan roll-up adalah menemukan komposisi tim yang tepat, idealnya termasuk seorang teknolog yang kuat bersama dengan seseorang yang “sangat kuat dalam pendidikan jasmani”, dan “hal-hal itu tidak berjalan seiring,” kata Gil. Dia mengatakan dia telah tahu “mungkin dua lusin dari tim -tim ini” sampai sekarang dan sebagian besar memandang mereka, bukan karena “mereka tidak luar biasa” tetapi karena “mereka masih perlu menyelesaikan beberapa hal.”
Tantangan lain yang lebih jauh? Imitors Gil, yang memiliki hubungan mendalam dengan perusahaan di Silicon Valley, mungkin bersaing dengan kolaborator yang sering menjadi ini sebagai semakin banyak dari mereka, Seperti usaha KhoslaPertimbangkan apakah akan mengejar roll up.
Orang merasa bahwa, bagaimanapun, Gil tidak ada dalam dirinya untuk uang sekarang, jika dia pernah. Dia mengatakan bahwa kemampuannya untuk mendeteksi tren sebelum sebagian besar berasal dari hati. “Saya suka teknologi, dan saya suka kemajuan, dan saya suka berpartisipasi, baik dengan orang -orang yang bekerja dalam hal -hal penting dan menarik, tetapi juga dalam teknologi itu sendiri.”
Ketika GPT-3 diluncurkan, misalnya, Gil sudah mengalami dengan pendahulunya, katanya. “Ketika GPT-3 keluar, itu adalah lompatan besar dari GPT-2 bahwa Anda dapat mengekstrapolasi kurva teknologi. Anda seperti, ‘Oh, Tuhan, jika ini berlanjut dan memanjat’, semua hukum skala terbukti,” maka ini akan transformatif. “
Pendekatan praktis ini berlanjut hari ini dengan tim kecil yang telah dikumpulkan Gil, termasuk “orang-orang dengan sejarah rekayasa yang sangat dalam” yang “bermain secara berkala dengan semua perusahaan front-end AI. Seseorang di tim saya hanya menulis banyak skrip dan melaksanakannya, dan melihat kinerjanya, dan melihat alat-alatnya, dan itu adalah praktik super.”
Karena sentuhan konstan -setelah bertahun -tahun ketidakpastian di pasar AI, Gil melihat bahwa pemenang yang jelas muncul. “Saya dulu mengatakan, bahkan enam bulan yang lalu, semakin saya tahu tentang AI, semakin sedikit yang saya tahu, karena pasar begitu dinamis; teknologi begitu dinamis,” katanya. “Dan saya merasa bahwa dalam dua bulan terakhir, mungkin dua perempat terakhir, sebagian pasar telah benar -benar mengkristal.”
Dalam hukum, “kita tahu siapa atau dua pemenang utama yang mungkin. Itu benar dalam perawatan medis. Itu benar dalam keberhasilan dan dukungan klien,” kata Gil, yang jelas percaya bahwa mereka termasuk perusahaan portofolio mereka sendiri, yang dia kutip dalam percakapan kami.
Di antara taruhan ini adalah Harvey, yang mengembangkan model bahasa besar untuk perusahaan pengacara dan tim hukum internal dan, menurut laporan, sedang dalam percakapan untuk mengumpulkan dana baru di a Penilaian $ 5 miliar; Meringkuk, perawatan medis perusahaan AI yang bertujuan untuk meningkatkan alur kerja dokumentasi klinis dokter (dan yang yang yang Babak Seri D $ 250 juta diarahkan oleh Gil pada bulan Februari); dan Sierra AI, yang ditentukan oleh operator Bret Taylor yang terkenal, yang membantu perusahaan menerapkan agen AI untuk layanan pelanggan. (Perusahaan itu dihargai dalam miliaran dolar dari pintu).
Meski begitu, Gil berhati -hati untuk tidak mendeklarasikan permainan. “Saya tidak ingin melukis gambar bahwa permainan sudah berakhir atau hal -hal yang dibuat. Saya pikir itu lebih dari ada dua lusin perusahaan yang tampak menarik, dan mungkin sekarang ada tiga atau empat dari mereka. [per vertical]. Peta pemenang yang mungkin mengeras. “
Sementara itu, jelas dalam percakapan bahwa momen ini mewakili lebih dari siklus investasi lain untuknya. “Saya pikir ini periode waktu yang sangat menyenangkan, karena begitu banyak perubahan yang terjadi, jadi hanya ada banyak yang harus dilakukan,” katanya.
Berada di persimpangan dua transformasi, tidak hanya bertaruh pada masa depan AI, tetapi di masa depan bagaimana AI akan merombak segalanya, hanyalah “menarik,” tambahnya.
Kami akan memiliki lebih banyak percakapan kami dengan Gil, yang juga menyentuh pagar, penjaga dan bagaimana perusahaan dapat mengintegrasikan lebih banyak ahli teknologi yang akan membuat atau menghancurkan bisnis mereka, dalam episode terbaru dari yang baru Strictlyvc Unduh podcastItu keluar pada hari Selasa.
