Penjualan massal telah membutuhkan lebih dari $ 30 miliar dalam kapitalisasi pasar Aparpovin pekan lalu, penurunan yang luar biasa untuk saham impuls yaitu (sangat singkat) berbicara Kira -kira dalam napas yang sama dengan tujuh yang luar biasa.
Itu menimbulkan pertanyaan tentang apa sebenarnya, Aplavin itu dan apa fungsinya. Berikut adalah beberapa hal yang kita ketahui:
-
Perusahaan itu Sebelumnya didukung oleh KKRDan pada satu titik itu adalah perusahaan bermain mobile. Ini mungkin bagian termudah untuk memahami bisnis Anda.
-
Sekarang berfokus pada iklan, setelah bulan ini Mengumumkan rencana Jual Divisi Game Seluler Anda seharga $ 900 juta ke pengakuisisi swasta.
-
Bisnis periklanan ini melibatkan melayani iklan yang muncul untuk orang -orang yang bermain game mobile. Iklan itu sendiri untuk game mobile.
-
Dia juga melemparkan beberapa iklan e -commerce pada campuran pada akhir tahun lalu, tetapi tidak melaporkan dengan tepat berapa banyak.
-
SPLAVIN dikutip 75 kali laba tahun depan dari 14 Februari, menurut Factset.
-
Pertumbuhan penjualan iklannya sangat meyakinkan. Penghasilan iklannya tumbuh 75 persen pada tahun 2024 dibandingkan dengan tahun sebelumnya, menurut orang -orang dari perusahaan. Laporan Triwulan Terakhir.
-
Sekelompok vendor pendek skeptis tentang keberlanjutan pertumbuhan itu, dan baru -baru ini menerbitkan laporan dalam hal ini.
-
Perusahaan sekarang dikutip hanya 45 kali laba tahun depan. Senyawa Nasdaq dikutip pada kelipatan 27.
Setelah ini, hal -hal menjadi agak bising untuk dianalisis.
Salah satu laporan singkat, dari Cacper Research, memiliki masalah dengan legitimasi pelepasan aplikasi yang membantu meningkatkan pendapatan mereka.
Berikut adalah klaim Cacper, jika kami memahami dengan benar: Apploin mensponsori “apphub” dalam beberapa sistem operasi beberapa ponsel. Dan di ponsel -ponsel itu, setidaknya beberapa game pelanggan Applovin dapat “bergabung dengan” “apphub” untuk mengunduh game lain di ponsel mereka, dengan hanya satu klik dan tanpa konfirmasi tambahan.
Untuk orang -orang yang bermain game yang dikembangkan oleh pelanggan Applovin, mudah untuk melihat mengapa semua ini bisa sedikit membuat frustrasi, jika culper benar. Gim ini sudah dipaksa untuk melihat iklan dan mengganggu pukulan semi-meditatif mereka. Dan game mobile harus melibatkan bermain layar, jadi jika ini terjadi, sentuhan tidak disengaja dapat menyebabkan pengunduhan langsung aplikasi. Itu tidak tepat tidak sahPer se, tetapi tentu saja merupakan penyimpangan dari apa yang diharapkan pengguna smartphone.
Ini pasti bisa dikelompokkan dengan orang lain pengalaman kurang dari cita -cita Untuk pemain seluler, kecuali bahwa perusahaan membuat “iklan kinerja”, yang berarti dibayar ketika seseorang mengunduh permainan atau menghabiskan uang untuk permainan.
CEO perusahaan menanggapi catatan penjual pendek dengan Pernyataan Itu mengatakan bahwa laporan itu “penuh dengan ketidakakuratan”, dan berupaya meyakinkan investor bahwa semua platform mereka dan permainan yang dipromosikan, mematuhi kebijakan toko aplikasi.
SPLAVIN juga memiliki panggilan dengan tindakan saham di sisi penjualan pada hari Rabu, menurut catatan dari Bank of America. Dalam panggilan itu, CEO meyakinkan analis bahwa bisnis unduhan langsung “tidak pernah menjadi promotor penting dari pendapatan pertumbuhan,” tulis analis. Mereka menyimpulkan komentarnya yang mengatakan “aplavin [direct download] Pendapatannya dari minimis”
Analis BOFA, Omar Dessouke mengatakan kepada Alphaville bahwa bisnis unduhan langsung berbeda dan benar -benar terpisah dari unduhan dalam permainan, dan bahwa unit turbin dan kompetisi digital memiliki keuntungan besar dibandingkan bisnis itu. Adapun kebijakan toko aplikasi, tampaknya ada cukup keluhan tentang perusahaan lain yang melakukan agar praktik tersebut tidak disensor (IniMisalnya, tampaknya tentang turbin digital).
Namun, itu tidak harus berarti pengunduhan satu klik pada game, yang tampaknya menjadi salah satu argumen Cacper utama. Dan terlepas dari lubangnya, turbin digital dikutip, ya. . . 9 kali perkiraan keuntungan tahun depan, menurut FactSet. Seperti disebutkan di atas, Aplavin dikutip 45 kali.
Pertanyaan lain yang diajukan oleh laporan singkat adalah hubungan perusahaan dengan anggota “Mag 7”, dan terutama tujuan (Née Facebook). Tapi pertanyaan -pertanyaan itu tampaknya benar -benar muncul Karya bisnis bisnis yang menarik ini Sampai Desember.
Menurut BI, eksekutif industri dan pesaing, yang dapat memiliki kapak untuk digiling, menjadi benar, telah mengangkat alis mereka dalam perluasan perdagangan elektronik apploin. DUA:
Apploin hanya mengundang pengiklan perdagangan elektronik yang menghabiskan $ 20.000 per hari untuk menyelesaikan iklan untuk membuktikan produk mereka, dan mendorong beberapa pembeli dengan kredit iklan $ 10.000, beberapa orang dalam industri untuk mengatakan BI. . .
Dalam percakapannya dengan Alphaville, Dessouty dari Bank of America mengatakan bahwa tujuan adalah tujuan sekitar 80 persen dari pengeluaran untuk iklan perdagangan elektronik, jadi ini adalah cara mudah untuk menjamin bahwa klien perdagangan elektronik ini bermanfaat bagi biaya penggabungan.
[Jeremy Sonne, founder of AI marketing tech co Simbiant] Dia mengatakan dia telah melihat “korelasi yang sangat tinggi” antara ketika Aplovin melihat peningkatan konversi dan ketika selesai dia melihat peningkatan pengeluaran iklan. Dia mengatakan dia belum melihat tren yang sama ketika membandingkan tujuan dan Google atau Aplavin dan Google.
Dia mengatakan itu membuatnya bertanya -tanya apakah Apploin mengendarai nilai tambahan yang nyata atau apakah kampanyenya hanya mencapai audiens yang sama dengan cara.
Dia mengatakan dia juga telah melihat “overposition yang tumpang tindih” di mana penjualan Shopify yang seharusnya dilakukan oleh Applovin memiliki tumpang tindih geografis yang sangat tinggi yang dengannya situs web target iklan.
Sekarang, semua ini menarik, tetapi menghindari fakta bahwa bisnis terbesar Applovin adalah mengumumkan game seluler dalam game mobile lainnya.
Dan aneh untuk melihat seberapa populer itu berada di sisi penjualan untuk perusahaan yang, sehingga kita tidak melupakannya, terutama yang setara dengan pemasaran dari boneka matry -matery. Turbin digital, untuk semua dugaan lubangnya, ditutupi oleh para analis. Dessouty mendegradasi menjadi “kinerja rendah” November lalu mengutip “peningkatan persaingan.”
Appara, di sisi lain, memiliki 19 peringkat pembelian yang setara dengan 27 analis yang mencakup saham, menurut FactSet.
Mereka benar -benar game mobile itu populer? Sebagai . . . Market CAUT sebesar $ 109 miliar yang dulunya populer $ 170 miliar?
Artikel BI memunculkan poin menarik lainnya yang mungkin tidak terkait dengan popularitas Wall Street, tapi mungkin bisa Terkait dengan popularitas Anda di Wall Street, mengingat saat -saat di mana kita tinggal. Reporter BI menutup cerita dengan mengutip beberapa spekulasi tentang apakah Applovin pada akhirnya dapat memperoleh jejaring sosial, Snap adalah contoh yang disebutkan di atas, untuk meningkatkan ruang lingkupnya kepada pelanggan yang tidak dimainkan.
Namun, Apploin baru saja membuat kesepakatan. Ini adalah istilah, dengan keuntungan Anda 4Q. Dengan penekanan kami:
Pada 12 Februari 2025, perusahaan mengumumkan bahwa mereka telah menandatangani lembar persyaratan untuk penjualan bisnis game mobile perusahaan ke perusahaan swasta (“pengakuisisi”) dengan total pertimbangan $ 900 juta (“lembar persyaratan”). Lembar istilah menetapkan bahwa total pertimbangan terdiri dari $ 400 juta saham dari modal biasa pengakuisisi dan $ 500 juta dalam bentuk tunaiTunduk pada pengaturan harga pembelian biasa.
Lembar Istilah juga menetapkan bahwa pengakuisisi akan meminjam hingga $ 250 juta dari bagian kas dari total pertimbangan dan bahwa, jika pengakuisisi tidak dapat memperoleh pembiayaan tersebut, Perusahaan setuju untuk memberikan pembiayaan dalam jumlah tersebut kepada pengakuisisi melalui penerbitan catatan yang menjanjikan. Lembar istilah ini tidak mengikat, kecuali sehubungan dengan perjanjian para pihak untuk menggunakan upaya yang wajar secara komersial dengan itikad baik untuk bernegosiasi dan menyelesaikan perjanjian akhir untuk transaksi yang diusulkan, larangan perusahaan yang berpartisipasi dalam diskusi atau negosiasi dengan pengeluaran dan pengeluaran yang dikeluarkan. Pengakhiran dan Pengakhiran dan Pengakhiran dan Pengakhiran dan Pengakhiran dan Pengakhiran dan Pengakhiran.
Jadi, jika kita memahami hal ini dengan benar, penjualan $ 900 juta itu. . . $ 250 juta akan dibiayai dengan uang tunai yang dimiliki oleh perusahaan pengakuisisi yang dilepaskan. Tampaknya baik bagiku.
Dan tentu saja, tampaknya baik bahwa $ 400 juta akan dibiayai dengan modal (yaitu, menerapkan mengambil partisipasi modal dalam pengakuisisi). Tetapi tampaknya, dalam hal ini, penting untuk mengetahui perusahaan apa itu. Dan jika pengakuisisi tidak dapat memastikan pembiayaan untuk menyelesaikan pembelian mereka, Aplavin akan memberikan pembiayaan dengan sendirinya mengeluarkan pengakuisisi yang menjanjikan. Hal -hal menarik.
Tapi yah, analis pendapatan tetap JPMorgan mengatakan bahwa investor harus membeli obligasi applovin, mengutip pengenalan perusahaan dari tujuan leverage 2X di 3T tahun lalu. Sejak itu, peringkat S&P dan Fitch memperbaruinya ke negara bagian investasi. Selain sekitar $ 3,5 miliar dalam kertas yang luar biasa, $ 250 juta lainnya tidak akan menjadi penyok besar, bukan? Meskipun mungkin akuisisi gaya snap raksasa, jika dibiayai dengan uang tunai/hutang, akan meningkatkan leverage Anda.
Itu menyelesaikannya, kan? Ada pertanyaan?
