‘Orang -orang India menukar lebih dari ₹ 1,03 miliar VDA pada platform yang tidak puas’ | Kredit Foto: Getty Images
India terus memimpin dalam adopsi kriptografi dasar, untuk tahun kedua berturut -turut dalam laporan ‘Geography of Crypto’ oleh Renang (2024). Sebuah laporan oleh National Association of Software and Services Companies (NASSCOM) menemukan bahwa investor ritel India menginvestasikan $ 6,6 miliar dalam aset kriptografi dan memprediksi bahwa industri dapat menciptakan lebih dari delapan lakh untuk 2030. India juga memiliki salah satu kohort Web 3 terbesar dan tercepat.
Vitalitas ini mungkin tampak mengejutkan, mengingat perjalanan rock kriptografi, yang dikenal sebagai ‘aset digital virtual’ (VDA), di India, dalam lanskap peraturan dan kebijakan nasional. Pada bulan Mei 2025, Mahkamah Agung India mempertanyakan tidak adanya peraturan kriptografi yang komprehensif dan jelas di India, dengan komentar, “Larangan mungkin menutup mata pada realitas mendasar.” Pengamatan ini menyoroti disonansi antara realitas VDA dan kebijakan VDA yang telah menciptakan tantangan signifikan bagi regulator dan aktor pasar.
Menavigasi melalui kesenjangan peraturan vda de la India
India, sebagai negara dengan kontrol modal yang ketat dan sistem pembayaran yang diatur secara ketat, telah menemukan bahwa sulit untuk merekonsiliasi kerangka kerja ini dengan sifat VDA yang terdesentralisasi. Bank Cadangan India (RBI), seperti regulator kebijakan moneter nasional, mulai menyatakan keprihatinan tentang kemungkinan ancaman kriptografi yang sudah pada tahun 2013, menyoroti risiko yang terkait dengan kurangnya otorisasi dari bank sentral atau otoritas moneter mana pun. Terlepas dari peringatan ini, pasar melihat pertumbuhan tanpa mengelola di India, yang menyebabkan RBI mengeluarkan surat edaran kedua pada tahun 2018, mencegah lembaga keuangan berurusan dengan entitas yang terkait dengan VDA. Pembatasan ini terbukti hidup pendek, dengan pengadilan melingkar pada tahun 2020.
Kemudian, pemerintah menggunakan kebijakan pajak yang melarang sebagai langkah berhenti, sedangkan peraturan yang tepat dirumuskan. Pada tahun 2022, India menerapkan dua kebijakan fiskal utama untuk VDA berdasarkan undang -undang pajak penghasilan: pajak 1% dikurangkan di sumber (TDS) dalam transaksi VDA yang melebihi ₹ 10.000 di bawah bagian 194 dan pajak capital gain sebesar 30% di bawah bagian 115bbh yang menghilangkan deskripsi kerugian. Meskipun langkah -langkah ini dirancang untuk meningkatkan transparansi dan spekulasi trotoar, efektivitasnya terbatas.
Perkiraan beberapa industri dan kelompok pakar menunjukkan bahwa antara Juli 2022 dan Desember 2023, orang India mengutip lebih dari ₹ 1,03 miliar VDA pada platform yang tidak patuh, dengan hanya 9% dari $ 1,12 miliar yang diperkirakan dalam VDA di bursa nasional. Perdagangan lepas pantai mengakibatkan kerugian ₹ 2,488 juta rupee dalam pendapatan fiskal VDA yang tidak dikumpulkan untuk India. Antara Desember 2023 dan Oktober 2024, orang India mengutip lebih dari ₹ 2,63 miliar pada platform di laut lepas. Diperkirakan bahwa TD kumulatif yang tidak dikumpulkan dari pertukaran di laut lepas sejak Juli 2022 melebihi ₹ 60 miliar, dengan sembilan pertukaran yang diblokir yang mewakili lebih dari 60% dari volume negosiasi ini. Upaya untuk memblokir akses ke platform yang tidak sesuai, seperti pemblokiran URL, memiliki keberhasilan yang terbatas. Volume komersial dalam pertukaran yang diblokir ditemukan setelah penurunan sementara, dan lalu lintas web ke platform ini meningkat sebesar 57%. Pengguna terus mengabaikan pembatasan menggunakan Virtual Private Networks (VPN), platform atau server cermin, dan bermigrasi ke pertukaran lain yang tidak puas.
Kertas vasps
Pedoman lembaga pendirian standar global, seperti Dana Moneter Internasional, Dewan Stabilitas Keuangan dan Kelompok Kerja Aksi Keuangan, berkumpul mendukung regulasi integral dan berdasarkan risiko yang selaras dengan standar internasional (proses yang sedang berlangsung). Namun, kerangka kerja dan peraturan ini bergantung pada perantara nasional yang kompatibel atau pemasok layanan aset virtual (VASP) yang bertindak sebagai jembatan dan mata bagi regulator. Perantara ini memfasilitasi penyelarasan industri VDA dengan undang -undang yang ada dan penerapan kebijakan, dan meningkatkan visibilitas pada ekosistem, sambil memberikan input penting tentang masalah tanah.
Sebaliknya, rezim kebijakan yang ada di India, yang secara tidak sengaja mendorong pengguna VDA ke platform yang tidak patuh, mengikis kemampuan negara untuk mengurangi risiko yang disajikan oleh VDA, serta pendapatan fiskal yang sebaliknya telah dikumpulkan.
Sebagai perbandingan, platform VASP India mempertajam gigi mereka dan matang dengan cepat, karena telah menunjukkan keinginan untuk mematuhi peraturan dan bertindak dengan itikad baik. Misalnya, kolaborasinya dengan Unit Intelijen Finansial-India telah menjadi dasar untuk memperkuat kontrol pembiayaan terhadap pencucian uang dan kontrateror, memenangkan komentar positif dari Grup Tugas Aksi Keuangan (FATF). Sekuele peretasan yang menghancurkan pada tahun 2024, yang menghilangkan $ 230 juta, menunjukkan langkah -langkah proaktif di samping pertukaran India. Banyak upaya meningkat, seperti meningkatkan langkah -langkah keamanan dunia maya, membangun dana asuransi khusus jika terjadi perampokan di masa depan dan bergabung untuk mengembangkan dan menegakkan pedoman keamanan siber di seluruh industri.
Perlu kerangka kerja
Kemungkinan -kemungkinan ini menunjukkan peran penting yang dimainkan oleh VASPS menuju ekosistem aset digital yang lebih aman. Dikombinasikan dengan kontribusi mereka pada penciptaan nilai nasional dan pertumbuhan ekonomi, platform ini memiliki saluran yang lebih layak dan konstruktif untuk dana mengalir di bawah pengawasan regulator India. Untuk melampaui stasis kebijakan saat ini, di mana pajak dikumpulkan tanpa peraturan yang signifikan, kerangka kerja peraturan yang seimbang diperlukan, pragmatis dan bukti di masa depan. India harus mengambil langkah -langkah yang menentukan untuk menciptakan undang -undang integral yang diminta kriptografi untuk mengurangi risiko yang terkait.
Urvi Pathak adalah pengacara yang bekerja di persimpangan hukum kompetisi dan teknologi
Diterbitkan – 2 Juni 2025 12:52 AM IST
