Buka kunci Buletin Tonton Gedung Putih Gratis
Panduannya tentang apa arti pemilihan Amerika Serikat 2024 untuk Washington dan dunia
Enam bulan yang lalu, produsen chip NVIDIA mempersonifikasikan apa yang disukai investor AS: ia memiliki keuntungan tinggi, inovasi yang mengesankan dan pendiri kulit, pendiri, Jensen Huang yang karismatik.
Namun, sekarang, perusahaan secara tidak sengaja menjadi simbol mimpi buruk bisnis yang dilepaskan oleh Presiden AS Donald Trump.
Pada hari Rabu, Nvidia memperingatkan dari keuntungan segera $ 5,5 miliar pembatasan ekspor AS baru. Dalam penjualan chip mereka ke Cina.
Huang sebagaimana mestinya ditujukan kepada China, dalam upaya untuk menyelamatkan perjanjiannya. Tapi Kongres punya Lepaskan penyelidikan. Jadi, seperti yang diharapkan, harga saham Nvidia telah jatuh, bersama dengan perusahaan teknologi lainnya, karena investor mencerna kebenaran yang tidak menyenangkan: masalah Nvidia hanyalah tanda kecil (sangat terlihat) dari gelombang yang jauh lebih luas dari gangguan teknologi yang segera terjadi pada perang komersial Trump.
Setidaknya ada tiga pelajaran hebat di sini. Yang pertama adalah bahwa ekonomi politik modern kita dianiaya oleh disonansi budaya. Dalam kehidupan kita sehari -hari, kita cenderung bertindak dan berpikir seolah -olah platform digital yang kita andalkan ada dalam lingkup inkorporeal, tanpa batas.
Faktanya, ruang dunia maya didasarkan pada infrastruktur fisik yang cenderung kita abaikan, dan “rantai pasokan yang paling rumit [ever seen] Dalam sejarah manusia “, seperti Chris Miller, seorang profesor Tufts, ia memberi tahu seorang militer dan keamanan Konferensi di Universitas Vanderbilt minggu lalu.
Rantai pasokan itu melintasi begitu banyak perbatasan yang “tidak ada [country] Ini cukup mandiri, bahkan tidak dekat, ”tambah Miller, mencatat bahwa, meskipun Jepang mendominasi bisnis wafer (dengan pangsa pasar 56 persen), Amerika Serikat memiliki 96 persen pangsa dalam perangkat lunak otomatisasi desain elektronik dan kontrol Taiwan Taiwan.
Pelajaran kedua adalah bahwa Gedung Putih tampaknya kurang siap untuk konsekuensi gangguan dalam rantai pasokan yang kompleks ini. Pertimbangkan, katakanlah, masalah mineral kritis.
Minggu ini Beijing Kontrol Ekspor Pajak Lebih dari tujuh mineral jenis ini, setelah Trump memberlakukan 145 persen tarif pada Cina. Itu tidak mengejutkan, selama 15 tahun, Cina dipaksakan oleh trotoar yang mirip dengan Jepang di tengah pertarungan.
Faktanya, gerakan 2010 menyebabkan begitu banyak kejutan di Jepang sehingga perusahaan dan lembaga pemerintah kemudian menciptakan cadangan besar -besaran dari mineral ini dan mengembangkan beberapa sumber alternatif, Memotong ketergantungannya dari Cina 90 persen hingga 58 persen.
Tetapi entitas Amerika tampaknya tidak melakukan hal yang sama: di Vanderbilt mereka mengatakan kepada saya bahwa perusahaan -perusahaan Amerika memiliki (dalam kasus terbaik) beberapa bulan pemesanan. Bahkan Pentagon tampaknya tidak siap. Dan sementara Gedung Putih sekarang mencari sumber alternatif, dari dasar laut atau tempat -tempat seperti Ukraina, yang mungkin akan terwujud beberapa tahun, seperti Pusat Studi Internasional Strategis. Dia memperingatkan minggu ini. Itu berarti bahwa Amerika Serikat “akan berada di belakang di masa depan yang dapat diprediksi,” tambah CSIS.
Tentu saja, penasihat Trump bersikeras bahwa tantangan ini bersifat sementara, karena Amerika Serikat pada akhirnya akan menciptakan rantai pasokan teknologi panen sendiri. Itulah argumen yang diajukan oleh pembantunya Trump seperti Peter Navarro, Bob Lighthizer dan Stephen Look, dan penulis seperti Ian Fletcher dan tiga trio generasi Jesse, Howard dan Raymond Richman.
Faktanya, jika Anda ingin memahami dorongan di balik tarif spesifik negara yang baru -baru ini diumumkan oleh Trump, ada baiknya melihat buku Richmans Perdagangan seimbangdan a Percobaan berikutnya tahun 2011. “Formula Trump untuk menghitung biaya tarif spesifik sangat mirip dengan proposal kami[s]” Jesse Richman berkata, Yang mengutip tokoh -tokoh seperti Warren Buffett dan John Maynard Keynes sebagai leluhur intelektual dari filosofi tarif ini.
Mungkin begitu. Tetapi bahkan jika Anda menerima teori yang mendorong tarif seperti itu, bahwa para ahli paling modern, termasuk saya, tidak terlalu bodoh untuk memaksakannya tanpa persiapan yang cermat. Memulai perang komersial dengan China tanpa mengumpulkan mineral kritis adalah kesalahan yang sangat jelas dan bodoh.
Jadi, dapatkah memaksa Trump untuk pensiun? Mungkin. Beberapa penasihat Trump adalah ideolog, tetapi presiden sendiri adalah (dalam) transaksional yang terkenal.
Itu dengan sendirinya hanya menyoroti pelajaran kunci ketiga di sini: Gedung Putih tampaknya telah meremehkan pengaruh China dengan serius pada perang komersial. Lagipula, sebagai CSIS, “China [has been] Mempersiapkan dengan mentalitas perang “untuk konflik untuk waktu yang lama. Namun,” Amerika Serikat terus beroperasi dalam kondisi perdamaian “, setidaknya di dunia korporat.
Ini sekarang berubah, cepat. Dan itu berarti bahwa investor harus mempersiapkan lebih banyak bentrokan pasokan teknologi. Nvidia hanyalah avant -garde dalam badai potensial.
