Sebagai Perdana Menteri Anthony Albanese dan Bendahara Jim Chalmers memfokuskan perhatian mereka pada peningkatan pertumbuhan produktivitas di seluruh perekonomian, akan menarik untuk melihat apa yang dikontribusikan oleh komunitas bisnis pada a KTT yang direncanakan pada bulan Agustus.
Tenaga kerja produktivitas (Keluar per jam kerja) Hampir tidak tumbuh dekade ini.
Sebagian besar fokus pada perdebatan saat ini adalah peran pekerja (pekerjaan) dan hubungan industrial. Kurang dibahas adalah rendahnya investasi komersial (modal).
Tenaga kerja akan lebih produktif jika setiap pekerja dapat menggunakan lebih banyak modal: mesin, peralatan, dan teknologi. Sepanjang jangka menengah, berikan pekerja modal terbanyak, “pendalaman modal”, dalam jargon, cenderung menjadi Pembayar Pajak Utama untuk pertumbuhan produktivitas tenaga kerja.
Tetapi investasi bisnis sebagai proporsi dari produk domestik bruto (PDB) saat ini berada di level terendah sejak pertengahan -1990 -an.
Investasi rendah di sektor pertambangan dan non -penambangan. Dalam laporan akun nasional terbaru untuk kuartal Maret, investasi komersial dalam mesin dan peralatan 1,7% turun.
Pekerja rata -rata sekarang menggunakan lebih sedikit peralatan modal (mesin dan komputer) yang satu dekade yang lalu. Investasi hanya mengikuti tingkat pertumbuhan pekerjaan.
Baca selengkapnya:
‘Sulit diukur dan sulit diubah’: Tantangan produktivitas besar pemerintah
Mengapa investasi begitu lemah?
Alasan yang mungkin adalah memperkenalkan Pada saat itu, Gubernur Bank Cadangan, Philip Lowe, pada tahun 2023. Dia menyarankan bahwa, selama pandemi Covid, perusahaan -perusahaan fokus pada bertahan hidup. Menemukan cara yang lebih efisien untuk menghasilkan adalah prioritas kecil. Tetapi setelah pandemi, perusahaan tampaknya telah mengambil pendekatan efisiensi.
Alasan lain mungkin sampai saat ini, Pertumbuhan gaji Ini lebih lambat dari pertumbuhan harga barang dan jasa yang diproduksi. Ini mungkin telah mengurangi insentif bagi perusahaan untuk berinvestasi dalam peralatan yang diperlukan untuk meningkatkan produktivitas tenaga kerja.
Promotor utama investasi adalah profitabilitas. Perusahaan lebih cenderung membiayai investasi laba yang ditahan daripada meminjam atau mengumpulkan modal. Tetapi proporsi keuntungan perusahaan dalam perekonomian telah cukup tinggi dalam beberapa tahun terakhir. Jadi ini tidak menjelaskan investasi rendah.
‘Roh hewan’ hilang
Kepercayaan Bisnis: Ekonom apa yang disebut John Maynard Keynes terkenal “Semangat Hewan” – Ini adalah pengemudi penting lainnya.
Harga aksi, baik di Australia maupun di seluruh dunia, telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir. Indeks S&P/ASX 200 dari harga tindakan Australia mendekati Melonjak. Ini akan menunjukkan bahwa pasar keuangan sangat optimis tentang prospek perusahaan Australia.
Lurus Survei Bisnis Australia Bank Nasional Australia menunjukkan bahwa kondisi (situasi saat ini) dan kepercayaan (sekitar masa depan) berada di sekitar tingkat jangka panjang rata -rata. Jadi, ini juga tidak menjelaskan investasi rendah.
Wajib Pajak untuk Investasi Rendah mungkin bahwa perusahaan menerapkan tinggi secara tidak tepat “tingkat hambatan“. Ini merujuk pada pengembalian minimal yang diharapkan perusahaan dari investasi sebelum mereka melakukannya.
Laju hambatan cenderung “lengket” dari waktu ke waktu, yang berarti mereka tidak banyak bergerak. Banyak perusahaan masih menerapkan tingkat hambatan lebih dari 12%. Ini tepat ketika suku bunga dan inflasi jauh lebih tinggi, tetapi mereka tampaknya terlalu tinggi sekarang, karena biaya pinjaman telah turun dengan pemotongan suku bunga.
Komisi Produktivitas memiliki Disarankan Pembayar pajak dengan investasi rendah bisa menjadi premi risiko yang lebih tinggi. Dari krisis keuangan global pada 2007-08, perusahaan dan investor mungkin menjadi lebih berhati-hati ketika mengambil risiko.
Faktor lain bisa menjadi kekuatan pasar yang berkembang dari perusahaan -perusahaan Australia yang mendominasi sektor, membuat mereka berpuas diri alih -alih berusaha untuk meningkatkan kinerja mereka.
Tingkat ketidakpastian yang tinggi
Bank cadangan yang baru dikompilasi Dua ukuran ketidakpastian. Satu berasal dari pasar saham. Yang lain didasarkan pada jumlah artikel berita tentang ketidakpastian kebijakan.
Keduanya menunjukkan bahwa lingkungan saat ini tidak pasti sekarang seperti selama tahap awal krisis keuangan global pada 2007-08 dan Covid Pandemic.
Parilov/Shuttersock
Respons umum terhadap ketidakpastian adalah untuk berbeda keputusan baik dalam investasi maupun dalam perekrutan pekerja baru sampai perspektif lebih jelas. KE belajar Untuk Bank Cadangan, ia menemukan bahwa ketidakpastian yang lebih besar benar -benar mengurangi investasi. Tapi ukuran dampaknya, Anda dapat menebaknya, tidak pasti.
Apa yang bisa dilakukan?
Tekanan komersial sering mengaitkan tingkat investasi rendah (dan apa pun yang mereka pikir orang mungkin tidak suka) tarif pajak perusahaan yang “terlalu tinggi”. Tetapi pada 30% untuk perusahaan besar dan 25% untuk anak -anak, Tarif pajak perusahaan Itu rendah sesuai dengan standar historis.
Beberapa perusahaan multinasional dapat dicegah untuk memasuki pasar Australia, karena tarif pajak perusahaan kami di atas bahwa di yurisdiksi lain. Sulit untuk mengetahui betapa pentingnya efek ini. Pajak perusahaan hanyalah salah satu dari banyak faktor yang mempengaruhi risiko komparatif dan pengembalian Australia sebagai tujuan investasi.
Komisi Produktivitasnya peneliti Jika sistem pajak perusahaan bisa menjadi lebih efisien daripada hanya mengurangi tarif.
Sementara itu, perusahaan dapat lebih didorong untuk perspektif ekonomi nasional yang lebih stabil. Inflasi telah kembali ke dalam bank sentral Kisaran target 2-3%. Pekerjaan adalah sekitar proporsi historis yang tinggi dari populasi usia kerja. Pemilihan telah menghilangkan beberapa ketidakpastian politik dengan pemerintah yang memiliki mayoritas yang jelas.
Perusahaan harus berhenti quear dan mulai memberi para pekerja alat yang mereka butuhkan untuk lebih produktif.
Artikel ini adalah bagian dari seri percakapan, teka -teki produktivitas. Baca artikel sebelumnya Di Sini.
