“Paradoks teknologi tinggi Israel,” adalah bagaimana perusahaan akuntansi dan konsultasi PwC Israel menggambarkan keadaan keluarnya Israel pada tahun 2024. Meskipun perang sedang berlangsung dan lingkungan global dengan kenaikan suku bunga, bahkan mungkin karena hal tersebut, tahun lalu (hingga Desember 8) telah terjadi peningkatan sebesar 78% dalam nilai keluar dari perusahaan-perusahaan Israel. Jumlah totalnya mencapai $13,4 miliar, dibandingkan dengan $7,5 miliar pada tahun 2023. Angka-angka ini mengesankan bahkan jika dibandingkan dengan tahun 2021, yang merupakan tahun rekor sepanjang masa bagi teknologi tinggi Israel. Di luar IPO, nilai penjualan perseroan pada tahun 2024 juga meningkat sebesar 9% dibandingkan tahun 2021.
Menurut Yaron Weizenbluth, mitra teknologi tinggi dan pemimpin jaminan di PwC Israel, tahun 2024 tampaknya menjadi tahun terbaik untuk M&A dalam dekade terakhir. Metodologi PwC tidak mencakup transaksi selanjutnya: penjualan sekunder perusahaan publik yang pintu keluar awalnya telah diperhitungkan. Termasuk kesepakatan-kesepakatan seperti penjualan WalkMe dan Innovid senilai gabungan $2 miliar, total nilai keluarnya berjumlah $17,2 miliar.
“Dalam konteks perang dan di tengah tantangan domestik dan global, industri teknologi tinggi Israel menunjukkan tanda-tanda pemulihan pada tahun 2024, menunjukkan tren peningkatan yang signifikan baik dalam rata-rata ukuran transaksi maupun total nilai transaksi,” kata Weizenbluth. “Namun, kita harus mengatasi paradoks yang nyata di sektor teknologi lokal, yang timbul dari kondisi makroekonomi internasional yang berdampak pada perekonomian lokal, sehingga menimbulkan kenyataan yang menyedihkan bagi investor dan pengusaha. Oleh karena itu, prospek exit 2024 mencerminkan pendekatan yang terus berkembang yang ditandai dengan keseimbangan antara pragmatisme dan kematangan strategis. Pengusaha dan pembeli strategis berusaha menghasilkan nilai sambil mempertimbangkan berbagai risiko, seperti melepaskan kemungkinan memperoleh potensi keuntungan yang lebih tinggi di masa depan.
Komentar Weizenbluth muncul ketika pasar IPO di Nasdaq sebagian besar masih tidak aktif, meskipun ada ekspektasi sebelumnya akan adanya aktivitas baru pada paruh kedua tahun 2024. Proyeksi saat ini mengantisipasi kebangkitan IPO teknologi tinggi pada akhir tahun 2025. Perusahaan juga mulai menerima kenyataan tersebut. kenyataan bahwa penilaian yang dicapai selama tahun-tahun booming tidak lagi mencerminkan kondisi pasar. Hal ini terbukti dalam kesepakatan seperti WalkMe dan Innoviid, yang dijual dengan valuasi yang jauh lebih rendah dibandingkan IPO mereka pada tahun 2021.
Tren penting lainnya adalah meningkatnya transaksi “biru dan putih”, kesepakatan di mana pihak pengakuisisi dan targetnya memiliki ikatan yang kuat dengan Israel. Ini menyumbang sekitar 28% dari seluruh transaksi pada tahun 2024. Contoh penting adalah penjualan startup keamanan siber Dazz ke decacorn Wiz, meskipun Wiz menolak tawaran pengambilalihan senilai $23 miliar dari Google awal tahun ini.
Transaksi skala besar relatif jarang terjadi pada tahun 2024, dengan angka miliaran dolar hanya terlampaui dua kali. Yang pertama adalah penjualan perusahaan kasur Resident, yang pada dasarnya merupakan perusahaan Amerika, dan yang kedua adalah akuisisi perusahaan perangkat lunak bisnis Own by Salesforce. Sebagai perbandingan, hanya satu transaksi senilai $1 miliar yang terjadi pada tahun 2023.
Dalam hal ukuran transaksi, pada tahun 2024 terdapat delapan transaksi besar yang melebihi $500 juta, dengan total $6,8 miliar, dibandingkan dengan tiga transaksi senilai $3,1 miliar pada tahun 2023. Transaksi ini mendominasi kisaran ukuran menengah, dari 100 hingga 500 juta dolar, mewakili 44% dari total transaksi dengan 23 perjanjian senilai 5,8 miliar dolar. Keamanan siber dan kecerdasan buatan memimpin dalam hal ini, masing-masing menghasilkan 11 dan empat kesepakatan.
Meskipun terjadi perang dan penurunan peringkat kredit Israel, pembeli asal Amerika tetap menonjol dalam ekosistem lokal, terhitung 31 transaksi, atau 58% dari total, bernilai sekitar $8,9 miliar. Pembeli Israel mengikuti dengan $3,2 miliar dalam 15 transaksi, sementara pembeli Eropa menyumbang $951 juta dalam sembilan transaksi.
Namun, pasar IPO terus mengalami kesulitan, dengan hanya enam IPO yang diselesaikan, turun dari tiga IPO pada tahun 2023. Dari jumlah tersebut, satu IPO diadakan di Tel Aviv dan sisanya di AS. Nilai total IPO turun tajam, naik 70% menjadi $781 juta dari $2,5 miliar pada tahun 2023, sementara nilai penerbitan rata-rata turun 85% menjadi $130 juta. IPO terbesar pada tahun 2024 adalah Gauzy, senilai sekitar $320 juta.
