Dengan musim fiskal kuartal pertama keuntungan yang akan dimulai bulan ini, dimulai dengan Layanan Konsultasi Tata (TCS) Pada 10 Juli, para analis menunggu kinerja beragam orang India Layanan TI perusahaan. Kemungkinan ketidakpastian makro, angin terhadap tingkat yang terkait dengan tingkat dan tanda -tanda pertama dari rebound pengeluaran diskresioner membentuk hasil Q1FY26.
Nuvama mengatakan: “Q1FY26 menandai awal tahun yang mungkin penuh gejolak, dengan ketidakpastian tarif yang akan datang dalam bisnis. Namun, lingkungan makro belum memburuk bahkan lebih sejak 25 Maret, dan sebagian besar perusahaan mungkin akan menerbitkan nomor triwulanan sejalan dengan perkiraan.”
Sementara batas besar diharapkan untuk menginformasikan kuartal sedang dengan sebagian besar perusahaan, kecuali Infosys Dan Ltimindtree Mungkin menerbitkan kejatuhan berurutan penghasilanLevel 2 dan perusahaan terpilih diharapkan melebihi kinerja yang lebih tinggi. Ini akan didorong oleh kemenangan yang kuat dan tren koin silang yang menguntungkan.
Nomura mengatakan: “Kami memperkirakan penurunan pendapatan QOQ dalam ketentuan mata uang konstan (atau CC) 0,5 persen untuk TCS, 1,5 persen untuk teknologi HCl, 2,5 persen untuk WIPRO dan 0,8 persen untuk Tech Mahindra. Kami menunggu pertumbuhan pendapatan QOQ 1,8 persen untuk Infosys (termasuk 30 bp akuisisi) dan 1 persen untuk Ltimindtree. Sangat mungkin bahwa di tengah lapisan mereka akan memperbaikinya, menurut pendapat kami. “Dia juga menambahkan bahwa batasan kecil diharapkan untuk menginformasikan pertumbuhan pendapatan 2 persen.
Pandangan Sebelumnya Sektor Sektor: Perawatan dan Komentar Anggur
Perusahaan pada umumnya, terutama infosys, COFORdan TCS: Mereka telah meyakinkan banyak kemenangan kuartal ini. Investor dan peserta pasar akan melacak komentar tentang pelaksanaan, konsolidasi pemasok dan pipa bisnis.
Nuvama mengatakan: “Kemungkinan perjanjian perjanjian akan tetap kuat meskipun lingkungan permintaan yang tidak stabil, dengan perjanjian makanan untuk membawa biaya yang berkontribusi pada sebagian besar kemenangan bertahap. Hampir semua perusahaan telah mengumumkan besar besar kesepakatan Selama kuartal. ”
Pratinjau sektor sektor: margin menjadi tas campuran
Sementara beberapa perusahaan akan mendapat manfaat dari penundaan gaji dan kontrol biaya, yang lain menghadapi kompresi margin reset atau utang penyediaan. Menurut analis, ada kemungkinan bahwa margin stabil dengan jalan gaji tertunda di semua bidang.
Di antara perusahaan -perusahaan IT dengan kapitalisasi besar, kata Nomura, Infosys diharapkan melihat penurunan berurutan 30 bps karena kenaikan gaji untuk personel yang lebih tinggi, Tech HCl Untuk menginformasikan penurunan 90bps yang didorong oleh faktor musiman seperti manfaat produktivitas tahunan yang ditransmisikan ke pelanggan, Wipro dapat melihat penurunan 40 PBS karena peningkatan ketentuan untuk hutang yang diragukan dari pelanggan tertentu, dan CTS dapat menerbitkan penurunan 10 PBS yang lemah karena penggunaan yang lemah untuk mendapatkan keuntungan dari pendapatan langkah terendah yang terkait dengan BSNL.
Di sisi positif, ia menambahkan, diproyeksikan bahwa Ltimindtree meningkatkan margin dalam 50 PB dan teknologi Mahindra dalam 30 PB, yang mendapat manfaat dari upaya optimasi biaya berkelanjutan.
Selain itu, antara perusahaan kapitalisasi menengah, Coforge diperkirakan akan memimpin dengan peningkatan margin berurutan 40 PBS, sementara mphasis dan sistem persisten cenderung melaporkan margin datar.
Di segmen kapitalisasi kecil, solusi FirstSource dapat melihat peningkatan 20 pm, sementara Birlassoft dapat menghadapi penurunan 30 bp karena pengaruh operasi negatif, dan Eclerx dapat menerbitkan setetes curam 180bps yang digerakkan oleh jalan gaji.
Tingkat makro dan perspektif
Sektor TI akan tetap berhati -hati, meskipun jeda tarif 90 hari oleh Amerika Serikat telah memberikan bantuan sementara. Saat permintaan masuk BFSI Diharapkan akan tetap resisten, pembuatan nukleus akan menghadapi ketidakpastian yang terus menerus.
Nomura mengatakan: “Verifikasi saluran kami menunjukkan bahwa permintaan tetap sehat di BFSI vertikal, dibantu oleh hasil yang kuat dari bank global dan tanpa dampak yang signifikan (tidak seperti nukleus manufaktur sektor) dari masalah tarif yang sedang berlangsung “.
Untuk menempatkan hal -hal dalam perspektif, Aksen Hasil terbaru menunjukkan kekuatan berkelanjutan di segmen BFSI dengan permintaan umum yang tetap stabil, dibantu oleh penangguhan 90 hari dari tugas Diumumkan oleh pemerintahan AS pada awal Mei. Aktivitas perjanjian terus fokus pada optimasi biaya dan konsolidasi pemasok, karena pelanggan mempertahankan penekanan mereka pada penghematan. Lingkungan tarif yang menguntungkan dapat mendukung pemulihan jangka pendek dalam pengeluaran diskresioner, mungkin dengan 2QFY26F. “Kami percaya bahwa perspektif tarif jinak dapat menyebabkan peningkatan dalam pengeluaran diskresioner jangka pendek (membaca 2QFY26F),” kata Nomura.
Tampilan sebelumnya dari sektor TI: jam orientasi
– Infosys dapat sedikit meningkatkan orientasi pertumbuhan pendapatan, dari 0 hingga 3 persen hingga 1-4 persen.
– Kemungkinan HCL Tech dan Wipro mempertahankan bimbingan FY26 yang ada.
– WIPRO dapat memandu pertumbuhan QOQ datar atau negatif untuk Q2FY26.
Untuk menyimpulkan …
Sektor TI, menyimpulkan Nuvama, telah melihat rebound yang kuat dalam dua bulan terakhir, didorong oleh optimisme bahwa dampak perang tarif akan terbatas. Perusahaan pialang itu mengatakan diyakini bahwa biaya teknologi tidak lagi berbeda, terutama karena telah ditunda selama lebih dari dua tahun.
“Kami percaya bahwa pemulihan teknologi segera menghabiskan waktu, yang mengarah pada pengembalian yang indah Investor dalam jangka menengah dan panjang. Dalam jangka pendek, volatilitas dapat bertahan dengan lingkungan makro yang berubah dengan cepat. Kami tetap positif di Level 1 Select (TCS, Infosys dan HCl Tech) dan nama Level 2 terbanyak (Coforge, Persistent, Mphahas dan ltimindtree), ”kata Nuvama.
