Buka buletin White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang arti pemilu AS tahun 2024 bagi Washington dan dunia
Investor Amerika di dana modal ventura Tiongkok bergegas mematuhi peraturan baru yang melarang mereka mendukung perusahaan yang mengembangkan kecerdasan buatan dan teknologi canggih lainnya yang digunakan oleh Tentara Pembebasan Rakyat.
Langkah-langkah pemerintahan Biden, yang mulai berlaku pada hari Kamis, menjatuhkan hukuman perdata dan pidana pada entitas AS yang berinvestasi di perusahaan Tiongkok yang terlibat dalam semikonduktor, komputasi kuantum, atau sistem kecerdasan buatan yang dapat digunakan oleh militer Tiongkok.
Peraturan tersebut memberikan beban uji tuntas yang berat kepada investor AS. Institusi yang uangnya terikat pada dana investasi Tiongkok harus mendapatkan “jaminan kontrak yang mengikat” bahwa uang mereka tidak akan digunakan untuk membeli perusahaan yang melanggar aturan.
Beberapa investor besar telah memperoleh jaminan tersebut dari manajer dana mereka di Tiongkok dalam beberapa minggu terakhir, namun permintaan lainnya telah ditolak, menurut orang-orang yang memberikan nasihat kepada dana pensiun dan dana abadi yang besar mengenai perencanaan kepatuhan.
Banyak investor merespons dengan mengurangi atau menghentikan investasi baru di Tiongkok di tengah meningkatnya ketegangan antara Washington dan Beijing. Perusahaan ventura Silicon Valley Sequoia Capital dan GGV Capital akan memisahkan entitas mereka di Tiongkok pada tahun 2024.
Peraturan ini mulai berlaku pada saat Hubungan antara Amerika Serikat dan Tiongkok dapat semakin tertekan dengan kembalinya Presiden terpilih Donald Trump ke jabatannya, yang telah berjanji untuk menaikkan tarif impor Tiongkok, menyoroti risiko bagi kelompok investasi AS di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia.
Hal ini juga terjadi seiring dengan berkembangnya konsensus bipartisan di Washington bahwa Amerika Serikat perlu berbuat lebih banyak untuk mencegah Tiongkok memajukan teknologi-teknologi penting, khususnya teknologi-teknologi yang sensitif secara militer.
Sebuah laporan dari komite DPR AS di Tiongkok pada bulan Februari mengatakan bahwa AS modal usaha Perusahaan-perusahaan tersebut telah menginvestasikan lebih dari $3 miliar pada perusahaan teknologi yang secara langsung mendorong kemajuan militer Tiongkok.
Investor yang diberikan jaminan harus melakukan uji tuntas untuk memastikan dana Tiongkok mereka mengikuti aturan. Hal ini menjadi perhatian khusus karena undang-undang negara tersebut memberikan wewenang kepada pemerintah dan individu untuk mengambil tindakan balasan terhadap sanksi luar negeri yang “diskriminatif” yang dikenakan oleh negara lain.
“Masalahnya adalah investor Amerika menandatangani kontrak yang mengikat dengan beberapa entitas yang jika tidak diwajibkan untuk melanggarnya,” kata Phil Ludvigson, mitra di firma hukum King & Spalding, yang memberikan nasihat tentang risiko keamanan nasional terkait investasi asing. “Ini menempatkan semua orang dalam situasi sulit.”
Aturan baru ini juga dapat mengurangi investasi di sektor-sektor yang tidak dilarang di Tiongkok karena meluasnya penggunaan AI.
“Yayasan dolar AS telah berhenti berinteraksi dengan Tiongkok,” kata seorang eksekutif di sebuah lembaga dana abadi AS. “Rintangan untuk membuat komitmen baru di sektor swasta sangat besar.”
Tiongkok melaporkan investasi asing langsung tahunan terendah sejak tahun 1990-an pada tahun 2023, sementara modal asing di industri modal ventura Tiongkok anjlok 60 persen pada tahun 2023 menjadi $3,7 miliar, menurut Dealogic.
Sebaliknya, selama dekade terakhir, para pemodal ventura di Silicon Valley, kantor keluarga kaya, serta dana pensiun dan dana abadi publik di seluruh Amerika Serikat (dikenal sebagai “mitra terbatas”) telah menginvestasikan miliaran dolar di sektor teknologi dari Tiongkok.
HongShan, bekas perusahaan Sequoia Capital di Tiongkok, mengumpulkan hampir 9 miliar dolar pada tahun 2022, dengan sekitar setengahnya berasal dari piringan hitam AS.
Hillhouse, yang diluncurkan pada tahun 2005 dengan investasi $20 juta dari dana abadi Universitas Yale, tempat pendirinya Zhang Lei belajar, telah berkembang menjadi pusat investasi teknologi senilai $65 miliar.
Investor besar AS lainnya di Tiongkok termasuk Dana Pensiun Pegawai Negeri California senilai $460 miliar dan Dana Pensiun Umum Negara Bagian New York senilai $260 miliar, keduanya memiliki antara $1 dan 3 persen dari portofolio mereka yang diinvestasikan di negara tersebut.
72 dana pensiun publik terbesar di Amerika Serikat menyuntikkan $68 miliar ke Tiongkok antara tahun 2020 dan 2023, menurut laporan oleh wadah pemikir Future Union.
