Portofolio Manajemen Investor. Diagram lingkaran dan diagram kandil.
Kita perlu bicara tentang saham teknologi. Karena ya, ada adalah ada risiko kemunduran di sini. Namun ada juga cara yang bisa kita lakukan memperkecil risiko tersebut dan, saat kami melakukannya, kami memperoleh dividen lebih dari 8%, ditambah kenaikan harga.
Pertama, izinkan saya menjelaskan bahwa ketika saya mengatakan “saham teknologi”, saya menggunakan NASDAQ 100 sebagai patokan. Indeks ini mencakup sekitar 60% teknologi, dibandingkan dengan sekitar sepertiga dari S&P 500. Tingkat paparan teknologi yang lebih tinggi telah memungkinkan NASDAQ mengungguli S&P 500 dalam jangka panjang.
NASDAQ hampir dua kali lipat S&P 500
Kinerja luar biasa tersebut mulai melambat tahun lalu, dengan NASDAQ hampir tidak mengungguli S&P 500. Dan saat saya menulis ini, NASDAQ rasio harga/pendapatan adalah 37,2, lebih tinggi dibandingkan kapan pun sejak gelembung dot-com dan jauh di atas ukuran S&P 500 sebesar 27,9.
Apa alasan penilaian yang berlebihan? Hal pertama yang terlintas dalam pikiran adalah AI, yang sudah mendorong efisiensi. di luar sektor teknologi, seperti di bidang manufaktur, hukum dan kedokteran.
Sementara itu, dengan adanya model open source, selain ketatnya persaingan antar perusahaan teknologi seperti Alfabet (GOOGL), Metaplatform (META)OpenAI, Antropis, Amazon.com (AMZN), Microsoft (MSFT) dan lainnya, menunjukkan bahwa biaya AI akan terus turun, sehingga dapat membatasi kenaikan saham-saham AI yang berkapitalisasi besar.
Kami tidak hanya mencari keuntungan dari AI, tapi juga keuntungan yang didorong oleh AI…
Ini adalah bagian dari strategi investasi AI kami untuk tahun 2025 Informasi Orang Dalam MCE: Mendistribusikan uang kita pada investasi dengan imbal hasil tinggi. Dana tertutup (CEF) yang memiliki nama AI berkapitalisasi besar dan juga Berinvestasilah pada perusahaan non-teknologi yang siap memperoleh manfaat dari pertumbuhan teknologi yang berkelanjutan.
Kita Dana Ekuitas Diversifikasi Adams (ADX)Misalnya, sekarang menghasilkan sekitar 9% dan tidak hanya mendukung perusahaan seperti Microsoft, Alphabet dan NVIDIA (NVDA)tetapi juga tindakan seperti JPMorgan Chase & Co.yang akan Anda manfaatkan karena AI membantu manajer portofolio Anda membuat keputusan yang lebih baik. ADX juga punya Visa (V)yang menggunakan AI untuk meningkatkan deteksi penipuan, mengurangi biaya, dan meningkatkan margin Anda.
…Sementara kami meminimalkan paparan kami terhadap mata uang kripto
Alasan lain kita melihat kemunduran NASDAQ tahun ini adalah kebangkitan mata uang kripto, yang mendorong pengeluaran tidak berkelanjutan di sektor teknologi. Kami melihat hal ini pada tahun 2021, ketika lonjakan harga Bitcoin memicu momentum bullish di NASDAQ. Kemudian gelembung tersebut meledak pada tahun 2022 dan NASDAQ anjlok karena simpati.
Dengan naiknya kembali Bitcoin, kita mungkin berada di awal siklus serupa.
Misalnya saja penyertaan MicroStrategy Inc. di NASDAQ 100. Saham tersebut pada dasarnya adalah proxy untuk Bitcoin, dan meskipun demikian datang bersama pengumuman itu yang akan bergabung dengan indeks, segera runtuh setelahnya.
Tentu saja, jatuhnya saham berisiko dan tidak menguntungkan seperti MicroStrategy bukanlah masalah besar (kecuali bagi orang yang memilikinya, tentu saja!). Namun jika saham tersebut merupakan bagian dari indeks yang lebih luas, hal ini merupakan risiko bagi siapa pun yang berinvestasi pada indeks tersebut secara lebih luas.
CEF memungkinkan kita menghindari “risiko indeks” yang diwakili oleh saham seperti MicroStrategy
Inilah salah satu alasan utama kami lebih memilih CEF untuk berinvestasi pada teknologi dan keseluruhan pasar: pengelola dana aktif kami dapat menavigasi risiko seperti MicroStrategy, sementara dana indeks harus memegang seluruh indeks setiap saat.
Selain itu, menjelang tahun 2025, jika NASDAQ tertinggal dari S&P 500 tahun ini, kemungkinan besar akan ada lebih banyak investor yang mencari cara lain untuk mendapatkan eksposur teknologi, selain dana indeks NASDAQ, dan kemungkinan besar akan ada CEF yang dikelola secara aktif, dengan dividen yang tinggi. memiliki banyak daya tarik.
CEF Teknologi Memberi Anda Pengembalian Uang Tunai yang Lebih Tinggi, Bukan Hanya “Keuntungan Kertas”
Bicara dividen, fokus pada teknologi CEF menghasilkan sekitar 8% rata-rata, saat saya menulis ini. Pembayaran tunai yang tinggi memungkinkan Anda memperoleh keuntungan dari saham teknologi dengan lebih mudah dibandingkan dengan dana indeks NASDAQ-100 seperti Invesco QQQ Trust, Seri 1 (QQQ)—hasil saat ini sebesar 0,5%—di mana likuidasi dapat menghapus “keuntungan kertas” Anda.
Di bawah ini kita melihat harga pasar dari dua CEF teknologi hingga tahun 2024: yang menghasilkan 8%. Kepercayaan Sains dan Teknologi BlackRock (BST)dalam warna ungu, dan yang membayar 12% (dan berfokus pada ekuitas swasta) BlackRock Science and Technology Term Trust (BSTZ)dalam warna oranye. Dana indeks acuan, QQQ, berwarna biru
Pengembalian Total BST
Melihat hal ini, Anda mungkin tidak puas karena BST berkinerja lebih buruk dibandingkan NASDAQ 100. Mungkinkah hal ini menunjukkan bahwa CEF ini tidak layak dibeli sekarang?
Sebelum mencapai kesimpulan ini, ingatlah bahwa kita sedang menganalisis harga pasar berdasarkan pengembalian total di sini (atau pengembalian berdasarkan harga dana tersebut di pasar saham, termasuk dividen).
Jika kita melihat lebih dalam, pada dua ECM kita nilai aset bersih berdasarkan total pengembalian (NAV, atau nilai portofolio yang mendasarinya, termasuk dividen yang diterima), kami melihat bahwa BST kurang lebih cocok dengan indeks tersebut (sambil mengembalikan sebagian besar pendapatannya dalam bentuk tunai, berkat dividennya yang tinggi), sementara BSTZ justru tertinggal di belakang sedikit:
Total pengembalian nilai aset bersih
Masuk akal jika BSTZ sedikit tertinggal ketika melihat dana-dana ini berdasarkan portofolionya, bukan harga pasarnya, karena dana ini memiliki sebagian besar aset ekuitas swasta yang masih tertinggal karena membutuhkan waktu lebih lama untuk pulih.
Bagan ini juga menunjukkan bahwa BST, yang mendapat diskon 8% terhadap NAV (atau selisih antara harga pasar dan NAV), merupakan pembelian yang bagus saat ini.
Namun yang terpenting, baik BST maupun BSTZ memiliki keunggulan dibandingkan NASDAQ 100 yang kini semakin berharga: mereka tidak langsung terkena cryptocurrency.
Berbeda dengan NASDAQ 100, tidak ada dana yang memiliki posisi di MSTR dan tidak ada yang berinvestasi di perusahaan kripto yang bergejolak lainnya. Jadi jika kita melihat tahun 2025 menjadi pengulangan tahun 2022 untuk mata uang kripto, BST dan BSTZ seharusnya memiliki kinerja yang jauh lebih baik daripada indeks. Bahkan jika hal ini tidak terjadi, risiko perlambatan Nasdaq kemungkinan besar tidak akan berdampak banyak pada dana-dana yang dikelola dengan baik ini.
Michael Foster adalah analis riset utama di Perspektif yang berlawanan. Untuk wawasan pendapatan luar biasa lainnya, klik di sini untuk melihat laporan terbaru kami »Pendapatan yang tidak dapat dihancurkan: 5 dana murah dengan dividen stabil 8,6%.“
Pengungkapan: tidak ada
