Karachi:
Komite Kebijakan Moneter (MPC) dari Bank Negara Pakistan (SBP), pada pertemuannya pada hari Senin, mengumumkan pengurangan keenam berturut -turut dalam tingkat kebijakan, menguranginya dengan 100 poin dasar (BP) menjadi 12%, dari 28 Januari, pada 28 Januari 2025.
Keputusan terjadi di tengah -tengah perkembangan ekonomi utama, termasuk peningkatan aktivitas di sektor nyata, surplus kumulatif dalam rekening berjalan, peningkatan yang signifikan dalam pendapatan dan inflasi dalam penurunan yang cepat. “Pada pertemuannya hari ini (Senin), MPC memutuskan untuk mengurangi tingkat kebijakan sebesar 100 bps menjadi 12%, pada 28 Januari 2025,” kata Gubernur SBP Jameel Ahmad pada konferensi pers setelah pertemuan.
Keputusan tersebut mencerminkan optimisme pada penurunan inflasi, yang mencapai 4,1% pada bulan Desember, didorong oleh permintaan domestik sedang dan faktor -faktor pendukung pada sisi penawaran.
MPC menyoroti peningkatan kegiatan ekonomi, surplus neraca berjalan sebesar $ 1,2 miliar di 1HFY25 dan peningkatan yang signifikan sebesar 26% dalam pengumpulan pajak Dewan Penghasilan Federal selama paruh pertama tahun fiskal berjalan. Namun, tantangan tetap ada, termasuk pertumbuhan PDB yang sederhana sebesar 0,9% pada 1QFY25, inflasi nukleus tinggi dan defisit pendapatan fiskal.
Posisi kebijakan ini bertujuan untuk menjamin stabilitas harga sambil mempertahankan tingkat kebijakan riil dalam kisaran positif, dan inflasi diperkirakan rata -rata antara 5,5% dan 7,5% untuk tahun fiskal 2015. Gubernur SBP ia mengatakan bahwa inflasi utama menurun dengan cepat dari 38 % Pada bulan Mei 2023 menjadi 4,1% pada bulan Desember dan dapat berkurang lebih banyak lagi selama beberapa bulan mendatang sebelum melanjutkan lintasan naik pada Juni 2025.
Tren penurunan inflasi terutama dipimpin oleh penyesuaian penurunan tarif listrik, pasokan makanan utama yang tepat yang mengarah pada tingkat inflasi makanan yang rendah, stabilitas dalam nilai tukar dan efek dasar yang menguntungkan, kata MPC.
Tekanan inflasi yang mendasari, seperti yang ditunjukkan oleh inflasi nukleus, juga moderat di tengah -tengah permintaan internal yang terkandung, meskipun ini tetap tinggi. Selain itu, ekspektasi inflasi juga tetap fluktuatif.
Menurut tren ini, MPC menegaskan kembali evaluasi sebelumnya bahwa inflasi jangka pendek akan terus volatil dan diperkirakan akan meningkat di dekat batas atas kisaran target menjelang akhir FY25. Dalam keseimbangan, MPC mengharapkan inflasi pemegang untuk rata -rata FY25 antara 5,5% dan 7,5%. Di masa depan, perspektif inflasi tunduk pada risiko yang berasal dari harga volatile produk -produk dasar, kebijakan proteksionis di ekonomi utama, waktu dan besarnya pengaturan tarif energi yang dikelola, harga makanan yang mudah menguap dari makanan yang mudah rusak dan tindakan tambahan untuk memenuhi tujuan pendapatan.
Dipromosikan oleh pengiriman uang yang kuat dari para pekerja dan keuntungan ekspor, rekening berjalan mencatat surplus $ 0,6 miliar pada bulan Desember, yang meningkatkan surplus kumulatif menjadi $ 1,2 miliar selama 1HFY25. Disutradarai oleh tekstil HVA, Ekspor mempertahankan dorongan yang kuat. Pada saat yang sama, pertumbuhan impor juga menunjukkan akselerasi luas di belakang volume yang lebih besar, menunjuk pada peningkatan aktivitas ekonomi. Sementara faktur impor melebihi keuntungan ekspor, lebih dari kompensasi meningkatnya defisit komersial.
Menurut tren ini, khususnya pengiriman uang yang kuat, perspektif akun berjalan telah meningkat pesat dan sekarang diharapkan tetap antara surplus dan defisit 0,5% dari PDB pada tahun fiskal 2015. Sementara itu, diharapkan net itu Entri keuangan, meskipun hangat untuk 1HFY25, meningkat sebagai bagian yang cukup besar dari pembayaran utang resmi. Akibatnya, perspektif yang lebih baik dari rekening berjalan, bersama dengan realisasi yang diharapkan dari entri keuangan yang direncanakan, kemungkinan akan meningkatkan cadangan mata uang asing SBP lebih dari $ 13 miliar pada Juni 2025.
Indikator frekuensi tinggi terbaru menunjukkan dorongan ekonomi yang berkelanjutan, dengan peningkatan penjualan mobil, minyak dan pupuk, volume impor, pembangkit listrik dan pencairan kredit sektor swasta. Namun, pertumbuhan PDB riil melambat 0,9% pada 1QFY25 sebesar 2,3% pada 1QFY24, terutama karena penurunan kuat dalam pertumbuhan pertanian 1,2%.
Sektor industri utama seperti tekstil, makanan dan mobil meningkat, sementara kepercayaan bisnis tetap positif. MPC memproyeksikan pertumbuhan PDB tetap antara 2,5% dan 3,5%.
Pendapatan FBR tumbuh sebesar 26% di 1HFY25, tetapi pengumpulan pajak tidak mencapai tujuan, yang membutuhkan pertumbuhan cepat untuk memenuhi tujuan tahunan. Pembayaran bunga terendah diharapkan untuk mempertahankan defisit fiskal di dekat tujuan, meskipun mencapai saldo primer tetap menantang. Pinjaman pemerintah dipindahkan ke sumber -sumber non -bank, sementara kredit sektor swasta meningkat.