Karachi:
Survei Ekonomi Pakistan 2024-25 telah menyoroti ketidakseimbangan struktural yang persisten di sektor perbankan negara itu, di mana pinjaman kepada pemerintah terus mendominasi pencairan kredit ke sektor swasta.
Bank -bank komersial lebih suka investasi ini sebagian besar dalam nilai -nilai pemerintah yang bebas risiko, seperti faktur Treasury dan Pakistan Investment Bonds (PDB), yang menawarkan hasil yang aman dan tinggi, terutama mengingat suasana tingkat bunga tinggi yang berlaku untuk sebagian besar FY24.
Tingkat kebijakan tetap dalam catatan 21% untuk sebagian besar tahun sebagai bagian dari upaya Bank Negara Pakistan (SBP) untuk menghentikan inflasi. Hal ini menyebabkan nilai -nilai pemerintah menjadi sangat menarik bagi bank, yang menyebabkan peningkatan tambahan dalam partisipasi mereka dalam portofolio aset bank.
Dalam hal utang internal, pemerintah terutama didasarkan pada pinjaman jangka panjang melalui PIBS dan Sukuk untuk membiayai defisit fiskal. Selama periode tersebut, Rs2.4 miliar faktur Treasury dihapus. Pemerintah juga memperkenalkan bonus kupon nol dua tahun baru di mana Rs610 miliar dikumpulkan. Langkah -langkah ini membantu meningkatkan profil kedaluwarsa, tercermin oleh perpanjangan waktu rata -rata sampai berakhirnya utang internal 2,9 hingga 3,5 tahun, menurut survei.
“Mengenai pelelangan judul utang internal, partisipasi pasar yang solid disaksikan,” kata laporan itu. Total penawaran yang diterima untuk faktur Treasury adalah Rs28.230 miliar (penerimaan Rs9.473 miliar), Rs23.540 miliar PIB (penerimaan Rs9.682 miliar) dan Sukuk Rs4.889 miliar (penerimaan Rs1.562 triliun). Pemerintah mengikuti strategi penerimaan yang dikalibrasi untuk mengelola biaya dan risiko investasi ulang.
Akibatnya, kredit untuk sektor swasta tetap subjek sepanjang tahun. Biaya pinjaman tidak menyarankan perusahaan sektor swasta untuk mengambil pinjaman baru, sementara ketidakpastian ekonomi makro dan melemahnya kepercayaan komersial juga menurunkan permintaan kredit. Selain itu, pembatasan impor dan kekurangan valuta asing sebelumnya pada tahun fiskal yang berdampak negatif terhadap industri yang bergantung pada bahan baku impor dan mesin, yang selanjutnya mengurangi kebutuhan akan pinjaman swasta. Survei menunjukkan bahwa pertumbuhan kredit sektor swasta stagnan atau negatif secara riil ketika disesuaikan dengan inflasi, menunjukkan akses terbatas ke pembiayaan yang terjangkau.
Di sisi lain, persyaratan hutang pemerintah tetap tinggi karena defisit fiskal yang besar dan kebutuhan untuk memenuhi kewajiban substansial layanan utang. Akibatnya, bank merasa lebih mudah dan lebih aman untuk memarkir dana mereka dalam utang pemerintah daripada pinjaman sektor swasta yang paling berisiko.
Perilaku ini telah menyebabkan efek “perpindahan”, membatasi ketersediaan kredit untuk sektor produktif seperti usaha kecil dan menengah (UKM), industri pertanian dan industri berorientasi ekspor, sektor yang penting untuk diversifikasi ekonomi, penciptaan lapangan kerja dan pertumbuhan berkelanjutan.
Menyadari ketidakseimbangan ini, Bank Negara Pakistan (SBP) memperkenalkan beberapa langkah kebijakan untuk mempromosikan kredit sektor swasta. Ini termasuk Skema Keuangan Ekspor (EFS), pembiayaan jangka panjang (LTFF) dan UKM Asaan Finance (SAAF), yang dirancang untuk menawarkan pembiayaan konsesi ke sektor prioritas. Namun, penyerapan fasilitas ini tetap moderat, sebagian besar karena tingginya biaya pinjaman, perspektif ekonomi yang tidak pasti dan selera risiko rendah antara pemberi pinjaman dan peminjam.
Survei ekonomi memperingatkan bahwa, kecuali jika mereka meningkatkan kondisi kredit sektor swasta, tujuan yang lebih luas dari negara modernisasi industri, pembaruan teknologi, dan daya saing ekspor dapat tetap dilanggar. Aliran pembiayaan yang terbatas ke sektor swasta membatasi potensi investasi baru, perluasan kapasitas produktif dan diversifikasi ekonomi.
Kelemahan struktural ini menimbulkan tantangan jangka panjang bagi lintasan pertumbuhan Pakistan dan harus ditangani melalui pajak terkoordinasi, reformasi moneter dan struktural yang bertujuan mengurangi kebutuhan hutang pemerintah dan meningkatkan solvabilitas perusahaan swasta.
Inklusi keuangan tetap menjadi prioritas strategis, tetapi terus menghadapi hambatan. Survei menunjukkan bahwa mereka mempromosikan pertumbuhan di sektor perbankan perbankan keuangan mikro dan tanpa cabang, namun, segmen besar populasi, khususnya perempuan dan masyarakat pedesaan, tetap tanpa pengawasan.
Sektor keuangan mikro melaporkan ekspansi yang signifikan, dengan peminjam aktif yang meningkat dari 9,56 juta pada Desember 2023 menjadi lebih dari 12,34 juta pada akhir 2024. Total deposit di lembaga keuangan mikro meningkat dari 597 miliar menjadi Rs732.9 miliar selama periode yang sama. Namun, ukuran pinjaman rata -rata menurun dari Rs59.988 menjadi Rs48.971, menunjukkan jumlah pinjaman yang lebih kecil yang dapat membatasi potensi pemberdayaan ekonomi.
Bank tanpa cabang, alat vital untuk mencapai populasi yang tidak dijaga, juga melihat dorongan positif. Jumlah rekening bank tanpa cabang meningkat sebesar 11% menjadi 126,7 juta pada Desember 2024, dengan volume transaksi yang tumbuh 38% menjadi lebih dari 5,4 miliar selama tahun tersebut. Nilai transaksi ini meningkat 42% menjadi Rs25,8 miliar, menyoroti meningkatnya ketergantungan pada layanan keuangan digital.
Terlepas dari keuntungan ini, kesenjangan infrastruktur, literasi digital yang terbatas dan kepercayaan yang rendah pada lembaga keuangan formal terus mencegah inklusi keuangan yang lebih luas.
