David Paul Morris/Bloomberg melalui Getty Images
Tingkat inflasi tahunan sedikit meningkat Pada bulan Mei, sebagai peningkatan inflasi supermarket, ia mengkompensasi harga yang sedikit lebih rendah di pompa bensin.
Dan meskipun inflasi relatif lemah lembut, para ekonom mengatakan Presiden Trump berharap Kebijakan Tarif Meningkatkan harga konsumen dalam beberapa bulan mendatang, dan sudah ada beberapa bukti dampaknya.
Indeks harga konsumen, barometer inflasi, Itu naik 2,4% Dalam 12 bulan hingga Mei, dibandingkan dengan 2,3% pada bulan April, Kantor Statistik Tenaga Kerja mengatakan Rabu.
‘Tenang sebelum badai inflasi’
Peningkatan tingkat inflasi tahunan ini sebagian besar disebabkan oleh kekhasan data yang disebut “efek dasar,” kata para ekonom. (Pada dasarnya, inflasi setahun sebelumnya, pada Mei 2024, itu luar biasa rendahmembuat jumlah Mei 2025 terlihat tinggi dibandingkan).
Laju inflasi bulanan melukis gambar yang lebih merah muda dan menawarkan indikator yang lebih baik dari tren yang mendasarinya, kata para ekonom: CPI meningkat 0,1% dari April hingga Mei, di bawah 0,2% bulan sebelumnya, kata BLS.
Tingkat konsisten bulanan sekitar 0,2% umumnya akan memadai untuk mengurangi inflasi ke tujuan jangka panjang Federal Reserve, kata para ekonom.
“Itu adalah laporan yang sangat bagus,” kata Mark Zandi, kepala ekonom Moody’s. “Pada dasarnya, dia mengatakan bahwa inflasi akhirnya kembali ke target inflasi tahunan Federal Reserve.”
Namun, presiden tarif, Trump yang dibesarkan di banyak negara dan produk, mungkin akan mulai muncul secara signifikan di musim panas dan musim gugur, katanya.
“Saya pikir itu tenang sebelum badai inflasi,” kata Zandi. “Ini [report] Itu masih mencerminkan disinflasi yang dimulai beberapa tahun yang lalu dan berlanjut selama bulan Mei. “
Dampak tarif pada harga energi
Yang mengatakan, tarif sudah berdampak pada harga konsumen pada bulan Mei, kata para ekonom.
Di satu sisi, harga bensin turun hampir 3% dari April hingga Mei, menurut BLS. 12% telah dikurangi selama setahun, katanya.
Ini sebagian besar merupakan hasil dari penurunan harga minyak, yang mencerminkan kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi global karena tarif, kata Bernard Yaros, seorang ekonom Amerika dari Ekonomi Oxford.
Harga energi terendah disaring ke pompa bensin dan tagihan rumah tangga yang lebih rendah, katanya. Harga minyak terendah juga memberi makan lebih luas untuk mengurangi biaya transportasi, dalam kategori seperti tarif maskapai, kata Zandi.
Tingkat udara turun sekitar 3% dari April hingga Mei dan telah turun 7% selama tahun ini, kata BLS.
Namun, harga bahan makanan adalah titik konflik pada bulan Mei, kata para ekonom. Inflasi makanan di rumah meningkat 0,3% untuk bulan itu, setelah mengempis 0,4% bulan sebelumnya.
Harga makanan memberi “perasaan sedikit pusing,” kata Zandi. Ini adalah salah satu kategori yang paling dikhawatirkan, katanya.
Faktor uninflaria lainnya
Rantai pasokan penyembuhan dan melemahnya pasar tenaga kerja adalah faktor -faktor yang telah membantu secara luas mengendalikan inflasi Amerika Serikat, kata Sarah House, seorang ekonom senior di Ekonomi Wells Fargo.
Data menunjukkan bahwa konsumen Terus menghabiskan uang Dan saya belum menunjukkan banyak keengganan untuk menerima harga yang lebih tinggi, kata House.
“Konsumen belum membungkuk,” katanya.
Inflasi perumahan juga telah dimoderasi, elemen penting karena kategori ini adalah komponen terbesar dari indeks harga konsumen, kata para ekonom.
Faktanya, inflasi bulanan untuk sewa dan “penyewaan yang setara dari pemilik” (tindakan sewa yang diterapkan pada pemilik) “kembali ke standar pra-pandemik mereka,” tulis Stephen Brown, wakil direktur ekonom dari Amerika Utara dari Capital Economics, dalam catatan penelitian pada hari Rabu.
Tren ini bersama -sama menunjukkan “tren bearish yang konstan dalam inflasi” dengan tujuan jangka panjang Fed setidaknya pada akhir tahun ini atau awal tahun depan, kata Yaros de Oxford Economics.
Risiko deflasi ‘berhenti’
Tarif mempersulit narasi itu, kata para ekonom.
“Tren uninflar yang telah kami lihat dalam serangan dan dimulai dengan risiko berhenti lagi,” kata House.
Presiden Trump telah menaikkan banjir tarif impor sejak pelantikannya pada bulan Januari.
Data federal menunjukkan bahwa tingkat tingkat efektif pada bulan April adalah sekitar 6%, dan kemungkinan akan meningkat, sehubungan dengan 2% pada akhir 2024, kata House.
Laboratorium Anggaran Yale perkiraan Rumah rata -rata Amerika Serikat akan membayar sekitar $ 2.500 lebih pada tahun 2025 karena kebijakan tarif saat ini hingga 1 Juni.
Ada beberapa tanda -tanda dampak tarif awal dalam laporan ICC Mei untuk orang -orang yang “melihat melalui mikroskop,” tulis Brown.
Misalnya, harga utama peralatan meningkat 4,3% untuk bulan itu, dan harga mainan sebesar 2,2%, mereka menulis, mengutip data dari CPI.
“Kecuali jika semua pengecer menaikkan harga pada saat yang sama, mungkin tidak membanjiri data,” tulis Elizabeth, seorang ekonom senior dari Nerdwallet, pada hari Rabu.
