Sejak OPI melambat ke resor beberapa tahun yang lalu, mitra terbatas yang berinvestasi dalam dana modal risiko memiliki masalah raksasa: Kekurangan likuiditas.
Kurangnya pengembalian uang tunai sangat bermasalah bagi orang kaya atau kantor keluarga kecil mereka, yang mengelola aset orang kaya, yang melakukan investasi besar dalam dana modal risiko.
Memiliki dana terkunci dalam modal risiko adalah masalah besar bagi pengusaha Mike Hurst. Setelah menjual tepat (startup pembayaran yang ia dirikan) ke City National Bank pada tahun 2018, ia menginvestasikan sebagian besar pendapatan dari output hingga tindakan teknologi dan dana risiko.
Kemudian, tindakan teknologi jatuh pada tahun 2022 dan Hurst mengatakan kepada TechCrunch bahwa itu tidak memiliki cukup uang tunai gratis untuk mendukung komitmen dana modal risiko mereka.
“Perusahaan terus datang untuk panggilan modal dan investasi baru. Saya ingin melakukannya, tetapi saya tidak ingin menggadaikan rumah, mengambil garis margin atau menjual Amazon ke $ 90 ketika saya tahu itu akan kembali ke $ 210,” katanya.
Pengalaman itu memberi Hurst gagasan untuk menciptakan produk kredit yang akan memungkinkan mitra terbatas untuk meminjam dana yang dijamin untuk posisi LP mereka dalam dana risiko.
Hurst mengubah visinya menjadi Turbine, platform utang untuk mitra terbatas di modal swasta dan VC. Perusahaan akan diam -diam pada hari Jumat dan mengumumkan bahwa perusahaan telah mengumpulkan total $ 22 juta dalam dana modal yang dipimpin oleh Alpha Edison dan TTV Capital dengan modal modal, B Capital dan Sozo Ventures.
Perusahaan juga telah mendapatkan hutang hingga $ 100 juta oleh Silicon Valley Bank untuk mendukung elaborasi pinjamannya.
Turbin menyediakan formulir untuk mitra terbatas untuk mengakses dana menggunakan saham dana mereka sebagai jaminan, serta jalur kredit modal menggunakan nilai rumah tangga atau jalur margin menggunakan saham saham.
Gardiner Garrard, Co -founder dan mitra pelaksana TTV Capital, mengatakan bahwa secara instan ia bersemangat tentang turbin ketika Hurst melemparkannya di startup.
“Saya memiliki banyak insiden di mana seorang LP mendekati saya, bertanya -tanya tentang likuiditas,” kata Garrard. Tetapi tidak ada banyak pilihan bagus untuk membantu seorang investor tunggal dalam dana untuk mendapatkan uang tunai.
Garrard menjelaskan bahwa TTV bisa menjual beberapa saham di perusahaan portofolio di pasar sekunder untuk membantu investor, tetapi tidak ingin menjual aset awal untuk memenuhi kebutuhan satu LP tunggal.
Atau, LP bisa mencoba Jual saham Anda (Dikenal sebagai minat LP) di latar belakang, tetapi penawaran itu “datang dengan diskon yang signifikan,” kata Garrard, yang berarti bahwa LP mungkin harus menjual partisipasi dengan harga kurang dari yang sepadan.
Turbin menyatakan bahwa ia menawarkan likuiditas kepada investor tentang nilai yang dihargai dari posisi mereka dalam dana risiko tanpa menyerahkan masa depan. Misalnya, jika investasi awal $ 3 juta dari LP dalam dana telah meningkat menjadi $ 10 juta, Anda dapat menggunakan penilaian $ 10 juta itu sebagai jaminan untuk pinjaman Anda.
Kerugiannya adalah bahwa pinjaman ini tidak murah. Suku bunga saat ini sekitar 9% (tingkat prefantic saat ini sekitar 7,5%, sehingga banyak pinjaman hari ini tidak murah).
Tetapi Garrard berpendapat bahwa ini masih dapat dianggap sebagai “tingkat yang sangat masuk akal dan jauh lebih murah daripada biaya penjualan” partisipasi di pasar sekunder, dengan kerugian atau bahkan hanya dengan diskon.
Klien turbin pertama adalah lima perusahaan berisiko yang mendukung peningkatan modal mereka. Mitra umum perusahaan -perusahaan ini sudah menawarkan akses LPS mereka ke kredit turbin, kata Hurst, menambahkan bahwa ia berencana untuk membuat produknya tersedia untuk lebih banyak dana VC setelah pengumuman hari ini.
“Aku tidak percaya kita tidak memiliki hal seperti ini untuk LP kita,” kata Garrard.
