Dana pertanggungan terendam dalam kredit pribadi

Satu sendok makan untuk memulai: Hampir empat dari 10 akuisisi Inggris dilaporkan di media sebelum pengumuman mereka dalam 14 bulan Mei tahun ini, Melepaskan kekhawatiran di regulator keuangan Bahwa pasar saham London menjadi lebih disaring.

Di buletin hari ini:

Mengapa Cakupan Dana Menyukai Kredit Pribadi

Dana pertanggungan seperti Milenium Dan Point72 Ini menarik investor dengan daya tarik hasil yang diprediksi kuat dengan volatilitas rendah.

Tetapi investor institusional semakin menggunakan dana kredit swasta untuk memenuhi kebutuhan mereka akan hasil yang andal yang dianggap terisolasi dari keinginan pasar.

Sekarang beberapa dana pertanggungan menyerang wilayah kredit pribadi, menurut Amelia Pollard dan Eric Platt dari DD dan Harriet Agnew dari Ft.

Di antara itu memperluas ke sektor ini Mereka adalah milenium, point72 dan Poin ketigaBeberapa dana cakupan tertua dan terbesar di dunia.

Poin ketiga membuat namanya di belakang kampanye aktivis yang ditimbulkan oleh pendiri Dan Loeb. Perusahaan $ 20 miliar sekarang berencana untuk meluncurkan dana kredit swasta yang diperdagangkan di pasar saham, disebut Poin ketiga mitra modal swastauntuk dipinjamkan langsung ke perusahaan.

Sementara itu, Izzy EnglandMillennium sedang mempertimbangkan untuk meluncurkan dana baru pertamanya dalam lebih dari tiga dekade untuk berinvestasi dalam aset yang kurang likuid, termasuk kredit pribadi.

Point72, dana pertanggungan yang didirikan oleh New York Mets pemilik Steve CohenDia telah berada dalam kredit pribadi untuk perekrutan kredit, Mempekerjakan eksekutif dari Batu Hitam, Carlyle Dan Brookfield.

Untuk dana pertanggungan seperti milenium dan point72, kredit pribadi memberikan undian yang menarik.

Multi-manajer beroperasi sebagai serangkaian “pod” secara independen, masing-masing diarahkan oleh tim yang terpisah. Model itu telah menarik banyak hal yang efektif dengan janji pengembalian yang konstan. Tetapi bahkan manajer portofolio yang paling berbakat sering kali terbatas untuk anggaran risiko mereka, yang membatasi berapa banyak yang dapat mereka tetapkan untuk strategi yang berpotensi menguntungkan.

Kredit pribadi menyajikan pasar baru dengan anggaran risiko yang kurang ketat, memungkinkan dana untuk mendapatkan lebih banyak dari guru investasi mereka.

Dia juga dapat membantu meliput dana untuk berubah menjadi lembaga keuangan konvensional, yang dapat memberikan warisan bagi para pendiri terbesarnya.

FT telah melaporkan bahwa milenium sedang dalam percakapan untuk menjual partisipasi minoritas pada penilaian $ 14 miliar, kelipatan yang tidak ada artinya dibandingkan dengan pakaian kredit swasta, seperti Lex dicatat.

Namun, ia menimbulkan pertanyaan bahwa dana pertanggungan akan berkontribusi, selain persaingan yang lebih besar di pasar yang sudah hiper kompetitif di mana pengembalian turun.

“Anda akan melihat bahwa beberapa peserta baru ini, atau apa yang dapat Anda sebut wisatawan, tidak akan dapat menghasilkan jenis hasil yang sama dengan platform yang paling mapan,” kata seorang eksekutif perusahaan kredit swasta.

“Kamu tidak bisa hanya mengumpulkan modal dan berkata, hei, kita terbuka untuk bisnis.”

Garis finish besar Data Center Data.

Dua cerita paling tumpul di Cross Finance pada hari Jumat.

Perusahaan teknologi menginvestasikan uang dalam kecerdasan buatan, dan set kredit swasta mencari tempat untuk menginvestasikan harta tunai yang telah dikumpulkan dalam beberapa tahun terakhir.

Oleh karena itu, diverifikasi minggu lalu ketika diketahui bahwa investor kredit swasta sedang dalam percakapan dengan Sasaran Untuk meningkatkan puluhan miliar dolar untuk membiayai dorongan dari pusat data AI dari raksasa teknologi.

Tujuan sedang dalam diskusi Dengan investor kredit pribadi termasuk Apollo, KkrBrookfield, Carlyle dan Pimco Dalam pembiayaan raksasa $ 29 miliar untuk pusat data Anda, lapor Ft.

Meta ingin mengumpulkan $ 3 miliar modal dan utang $ 26 miliar lainnya dalam apa yang akan menjadi salah satu dana pribadi terbesar dari jenis ini.

Ini terjadi ketika kelompok teknologi bersaing untuk memastikan kapasitas komputer untuk model haus sumber daya mereka.

Perusahaan menyukai tujuan dan Opadai Mereka berjuang untuk membangun dan memonetisasi tawaran AI mereka.

Sementara itu, kelompok kredit swasta telah mulai mengambil uang dari perusahaan asuransi dan pemasok anuitas, yang membutuhkan investasi berkualitas tinggi untuk memuaskan regulator.

Hasilnya adalah bahwa perusahaan kredit swasta ini sangat ingin meminjamkan kepada perusahaan chip, dan proyek skala besar, seperti pusat data, berada dalam sudut pandang mereka.

Tahun lalu, Apollo menyetujui perjanjian pembiayaan sebesar $ 11 miliar untuk pabrik chips Intel di Irlandia.

Baru -baru ini di bulan Mei, Blue Owl Dia setuju untuk membantu membiayai proyek pusat data $ 15 miliar untuk OpenAI.

Perjanjian pusat data tujuan terbaru terjadi ketika biaya AI dan balapan untuk mengejar ketinggalan dengan saingannya meningkat.

Hal yang menarik tentang perjanjian ini adalah bahwa kelompok teknologi yang terlibat dapat dengan mudah mengeksploitasi sumber pembiayaan yang lebih tradisional, seperti pasar obligasi korporasi, seperti Robert Armstrong dari FT titik.

Tetapi untuk kelompok -kelompok seperti meta, pengaturan kredit swasta semacam itu menawarkan peluang unik: perjanjian sering disusun untuk mempertahankan dana yang mirip dengan hutang di luar saldo mereka, menghindari dampak pada leverage dan kualifikasi.

Perhiasan mahkota bp

Selama berbulan -bulan BpMasa depan telah menjadi pertanyaan terbuka.

Perusahaan telah ditemukan di pusat spekulasi akuisisi di tengah -tengah penurunan harga sahamnya.

Minggu lalu, kemungkinan pelamar BP, Kerangmembatalkan rumor penawaran akuisisi untuk saingan energi yang lebih besar menyangkal secara kategoris pembicaraan atau niat untuk mencari kesepakatan.

Menurut peraturan akuisisi Inggris, Shell sekarang dicegah mendekati BP selama setidaknya enam bulan, kecuali dalam keadaan tertentu.

Sementara pembicaraan tidak mungkin menghilang karena BP tetap di bawah tekanan, hambatan potensial untuk akuisisi adalah bahwa beberapa pesaing benar -benar ingin membeli seluruh perusahaan, FT Energy Equipment melaporkan.

Sebaliknya, saingannya tergoda oleh beberapa perhiasan mahkota kelompok itutermasuk operasi minyak air dalamnya di Teluk Meksiko, lengan serpihan Amerika -nya BPXBisnis minyak dan gasnya di Abu Dhabi dan Azerbaijan, dan aset gas alam cair perusahaan. Bisnis Pelumas BP Castrol Itu juga sedang dijual.

Direktur Eksekutif BP, Murray AuchinclossDia telah mencoba membatalkan apa yang dia lihat bagaimana aset sentral kelompok. Pertanyaannya adalah apakah perusahaan sekarang akan dipaksa untuk melampaui apa yang diinginkan Auchincloss, terutama dengan investor aktivis Elliott Management bersembunyi di latar belakang

Sementara BP berlayar untuk beberapa faktor eksternal, Anda juga harus menemukan pengganti untuk memimpin meja Anda.

Sam Laidlawmantan direktur eksekutif Gas Inggris pemilik PusatDia mengatakan kepada rekan -rekan bahwa dia menarik diri dari proses seleksi kursi, karena dia pikir BP akan dijual ke saingan atau akan membutuhkan restrukturisasi yang menyakitkan, Ft terungkap minggu lalu.

Ken Mackenziemantan presiden perusahaan pertambangan PhpDia juga mendekati, tetapi seseorang yang dekat dengannya menegaskan bahwa dia tidak mencari peran. Mantan Anglo Amerika CEO Mark Cutifani Dia juga mengatakan dia tidak tertarik.

BP mengatakan bahwa pencarian kursinya “pindah ke ritme.” Pemimpin perusahaan berikutnya akan menghadapi daftar panjang tugas yang tertunda.

Gerakan kerja

• Boeing Dia telah menunjuk Yesus “Jay” Malave bagaimana Kepala Keuangan Barupenggantian Brian West. Malave baru -baru ini menjabat sebagai CFO di Lockheed Martin dan akan bergabung dengan Boeing pada bulan Agustus.

• Dia Dewan Investasi Amerika Dia telah menunjuk Will Dunham sebagai presiden dan direktur eksekutif baru. Baru -baru ini dia adalah wakil presiden eksekutif urusan pemerintah di AIC.

• Moelis & Company Dia telah ditunjuk Mark Milano Sebagai direktur pelaksana di London, di mana ia akan fokus pada layanan komersial dan industri di wilayah EMEA. Dia bergabung HSBCdi mana ia mengarahkan liputan layanan komersial EMEA.

• Modal Perumahan di OlympusA Apollo Global Management Afiliasi yang berfokus pada pembiayaan dari HomeBuilder, telah diluncurkan Andrew Brausa sebagai Direktur Eksekutif. Braume didirikan dan dikelola BrookfieldStrategi Pembiayaan Tanah.

• Proskauer Dia telah ditunjuk Sarah Stasny sebagai mitra dan kepala transaksi modal swasta. Dia bergabung dari Paul WeissDi mana dia berada di pasangan.

Bacaan yang cerdas

Kembali ke bisnis Bagi beberapa bankir, pensiun bisa terasa seperti keturunan, tulis Craig Coben. Dalam kolom untuk FT, jelajahi mengapa ada itu kembali Untuk profesi.

Pria misterius Onlyfans sedang dijual, tetapi sedikit yang diketahui tentang pemiliknya yang penuh teka -teki, Leonid Radvinsky. Mendirikan bisnis hiburan dewasa pertamanya Di sekolahBeri tahu Wall Street Journal.

Melaksanakan Kepala modal swasta telah berlayar dalam pembebasan pajak kepentingan yang dilakukan selama bertahun -tahun, meskipun ada oposisi bipartisan. Jika “tagihan hebat dan indah” Donald Trump masuk ke dalamnya Bentuk saat iniSekali lagi, mereka akan melarikan diri tanpa terluka, tulis Lex.

Berita

Donald Trump mengatakan dia telah menemukan sekelompok ‘orang kaya’ untuk membeli Tiktok (KAKI)

Home Depot menerima perjanjian $ 5,5 miliar untuk membangun produk pasokan produk GMS GMS (KAKI)

Pemilik Hauser & Wirth Bergabung dengan Exodus Richo UK dengan Move to Sum (KAKI)

Klarna mempercepat perubahan ke bank digital sebelum upaya kedua OPO (KAKI)

Google menerima perjanjian untuk membeli energi dari pabrik fusi nuklir yang direncanakan (KAKI)

Whsmith mengambil potongan rambut dengan harga bisnis jalan utama (KAKI)

BUP didenda dengan $ 23 juta di Australia setelah ‘perilaku yang tak terbayangkan’ (KAKI)

Fondisi mengatakan mereka kehilangan pertempuran kekuasaan dengan teknologi hebat (KAKI)