Lima Insights Insights Investors harus diketahui oleh analis BAFA top

Detroit – Industri otomotif sedang mengalami gangguan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan ketidakpastian dalam hal peraturan, kendaraan listrik, inovasi perangkat lunak dan persaingan dari Cina.

Gangguan seperti itu telah dalam proses, tetapi banyak masalah yang mencapai titik kritis lebih cepat daripada nanti, menyebabkan kekacauan untuk produsen mobil dan rencana mereka untuk kendaraan baru.

“Kepala kepala yang belum pernah terjadi sebelumnya telah mendatangkan malapetaka pada rencana produk,” kata analis Bank of America Securities John Murphy, dalam laporan tahunan “perang” perusahaan. “Lebih dari empat tahun berikutnya akan menjadi waktu yang paling tidak pasti dan tidak stabil dalam strategi produk.”

Laporan yang dipatenkan tentang “perang mobil” memprediksi produk dan rencana di masa depan di tahun -tahun mendatang. Laporan laporan ini adalah bahwa tingkat penggantian (atau persentase kendaraan yang diharapkan akan digantikan oleh model yang lebih baru) mendorong usia ruang pameran, yang mendorong pangsa pasar, yang mempromosikan keuntungan dan harga saham.

Produsen mobil di atas tingkat penggantian rata -rata industri 16% dalam empat tahun ke depan termasuk Tesla (22,4%), Mesin Honda (16,9%), motor hyundai/kia (16,5%) dan Ford Motor (16,1%), menurut perang mobil. Di ujung bawah analisis mereka Motor Nissan (12,3%), Motor Toyota (13,7%) dan produsen mobil tradisional Eropa (15,2%). General Motors adalah 15,7%, sedangkan Stellantis Itu 15,4%.

Selain tingkat penggantian, Murphy pada hari Rabu beberapa prediksi tentang industri otomotif. Berikut adalah lima investor yang harus diketahui tentang:

Murphy mengharapkan sekitar $ 1,9 miliar biaya dan tulisan Ford diumumkan tahun lalu Karena penghentian yang direncanakan SUV listrik sepenuhnya dari tiga baris Ini akan menjadi yang pertama dari banyak kerugian ini untuk produsen mobil sehubungan dengan EV.

“Ada banyak keputusan sulit yang harus diambil,” kata Rabu dalam acara Asosiasi Pers Otomotif di pinggiran kota Detroit. “Berdasarkan [‘Car Wars’] Saya belajar, saya pikir kita akan melihat tulisan -tulisan jutaan -dolar yang membanjiri berita utama selama beberapa tahun ke depan. “

Produsen mobil bergegas menghabiskan miliaran dolar dalam beberapa tahun terakhir untuk kendaraan listrik sebelum pasar yang Itu belum berkembang secepat yang diharapkan.

Di tengah -tengah EV ketidakpastianBanyak produsen mobil telah berputar ke “pilihan klien”, yang berarti investasi yang signifikan dalam teknologi lain sebagai hibrida dan plug -in kendaraan hibridaserta pada kendaraan tradisional dengan mesin pembakaran internal (ICE).

Karena volatilitas dan ketidakpastian ini, Murphy mengatakan bahwa produsen mobil harus sangat bersandar pada produk sentral mereka, termasuk mesin pembakaran internal, untuk menghasilkan modal.

“Sebenarnya, semua orang membungkuk ke arah nukleus mereka dalam empat tahun ke depan dalam waktu yang sangat tidak pasti,” kata Murphy, dan menunjukkan bahwa uang tunai “akan sangat penting” bagi produsen mobil di tahun -tahun mendatang.

Catatan investor “Wars” tahun ini menekankan bahwa mereka berubah: “Zaman Es datang ketika EV merencanakan pembekuan.”

Ketidakpastian industri tidak eksklusif untuk AS. Industri Otomotif Cina – Pasar penjualan mobil terbesar di dunia berada di tengah -tengah perang harga dan penjualan yang stagnan.

“Apa yang Anda lihat di Cina agak mengganggu karena ada kurangnya permintaan; ada pemotongan harga yang ekstrem, dan ada banyak ekspor yang meningkat, terutama dalam empat atau lima tahun terakhir. Pada dasarnya, jaringan netral ke lebih dari 7 juta unit tahun lalu,” kata Murphy.

Analis BOFA terbaik menggambarkan hal ini sebagai pasar Cina yang mulai “melimpah pada dirinya sendiri” karena perang harga, yang diperkirakan akan menyebabkan konsolidasi besar -besaran ratusan merek otomotif di Cina.

Di Cina, Harga eceran rata -rata mobil Telah turun sekitar 19% dalam dua tahun terakhir menjadi sekitar 165.000 yuan ($ 22.900), menurut laporan Nomura minggu ini, mengutip data dari industri Autohome Research Institute.

Pemotongan harga jauh lebih curam untuk kendaraan ekstensi hibrida atau kisaran, dengan 27% dalam dua tahun terakhir, sementara mobil hanya untuk baterai melihat penurunan harga sebesar 21%, menurut laporan itu. Dia mencatat bahwa mobil tradisional dengan bahan bakar melihat pengurangan harga di bawah rata -rata 18%.

Sementara sangat sedikit ekspor yang tiba di Amerika Serikat, Murphy mengatakan bahwa merek -merek Cina diharapkan untuk akhirnya bersaing di pasar. Namun, ia memperingatkan bahwa itu bisa lebih melindungi pasar AS dari merek -merek Cina jangka pendek untuk menghindari masalah seperti itu secara nasional.

“Saya tidak berpikir hanya dari teknologi atau perspektif geopolitik, yang benar -benar ingin menghentikan Amerika Serikat. Tarif massal tentang impor mobil Cina.

Yang penting Perubahannya ada di Cross Vehicle – Bahwa mereka memiliki kombinasi SUV dan karakteristik mobil, yang telah berkembang secara signifikan dalam beberapa dekade terakhir.

BAFA menginformasikan bahwa crossover “muncul dibuat.” Untuk pertama kalinya hampir 20 tahun, Murphy mengatakan crossover itu dilecehkan di hadapan laba peluncuran selama 10 hingga 20 tahun terakhir.

“Apa yang liar tahun ini adalah bahwa kami berharap 159 model akan diluncurkan dalam empat tahun ke depan. Tahun lalu lebih dari 200; secara tradisional, ada lebih dari 200,” kata Murphy. “Kami belum pernah melihat nilai tukar ini sebelumnya.”

Bagian dari perubahan terjadi ketika produsen mobil Detroit, produsen utama kendaraan ini, telah berfokus pada memperbarui atau mendesain ulang mereka yang sangat menguntungkan Truk ukuran penuh.

Produsen mobil Jepang juga memiliki irama yang tidak lazim, dengan pendekatan mobil, menurut laporan itu.

Tetapi Murphy percaya bahwa masih ada potensi yang luar biasa untuk produsen mobil, serta untuk pengecer perangkat lunak mereka, area pendekatan untuk perusahaan yang juga Itu belum tumbuh sebanyak yang diharapkan pada awalnya.

“Dalam jangka pendek, memanfaatkan konektivitas, mengejar apa yang kita ketahui adalah bagian yang sangat menguntungkan dari rantai nilai,” kata Murphy. “Mereka agak bingung dengan kurangnya perhatian konsumen dan badan dealer yang perlu dikerjakan ulang sampai batas tertentu secara signifikan, menciptakan peluang nyata dan nyata.”

Industri pasar aksesori dan bisnis di konsesi, termasuk penjualan dan layanan, mewakili $ 2,4 miliar dalam pendapatan, kata Murphy. Dari $ 1,2 miliar yang ditangkap oleh distributor, menghasilkan sekitar $ 53 miliar dalam keuntungan. Dia berpendapat bahwa ada $ 1,2 miliar lagi yang melarikan diri dari produsen mobil, dengan profitabilitas $ 133 miliar yang dapat mereka peroleh melalui konektivitas kendaraan.

“Ini adalah visi kritis yang memperoleh pemegang konsesi dengan hal ini dan mempromosikan ini,” kata Murphy tentang membawa klien ke dealer alih -alih lokakarya perbaikan non -memilih.